Co to jest suwerenny fundusz majątkowy?

Suwerenny fundusz majątkowy jest krajowym rachunkiem inwestycyjnym, składającym się z nadwyżki funduszy, ale odrębnie od rezerw, które naród utrzymuje do celów zarządzania fiskalnego. Chociaż nazwa „suwerennego funduszu majątku” została po raz pierwszy wykorzystana w 2005 roku, same fundusze istniały od połowy XX wieku. Pierwszy taki fundusz, Kuwejt Fundusz Inwestycyjny, rozpoczął się w 1953 r., Zanim ten naród nawet osiągnął niezależność od Wielkiej Brytanii. Czynniki decydujące o tym, czy naród ma suwerenny fundusz majątkowy, to to, czy ma nadwyżkę gotówki i polityczną wolę, aby ją uratować.

Podczas gdy większość suwerennych funduszy bogactwa jest tworzona w wyniku nadwyżki budżetowej, mogą pochodzić z różnych źródeł. Na przykład Kuwejta rozpoczęła się od nadwyżki przychodów z państwowego przedsięwzięcia wiertniczego naftowego. Kiedy naród stoi w obliczu nadwyżki gotówki, ma wiele opcji na jego usposobienie, ale opcje te zasadniczo zmniejszają się do wydatków lub oszczędności. Wydatkimoże przybierać wiele form, takich jak wydatki kapitałowe lub operacyjne, spłacanie długu lub dystrybucji wśród podatników. Chociaż wydatki są popularne politycznie, czasami mogą być nieodpowiedzialne pod względem podatkowym. Narody, których gospodarki zależą w dużej mierze od eksportu surowców, są rozważne do ustanowienia rezerwy przeciwko spadającemu rynku. Inni mogą ustanowić suwerenny fundusz majątkowy w określonym celu, na przykład rządowy fundusz emerytalny w Norwegii.

Inwestowane są suwerenne fundusze majątkowe, czasem jako zabezpieczenie przeciwko zwykłemu źródłowi dochodów narodu. Na przykład suwerenny fundusz majątkowy Zjednoczonych Emiratów Arabskich (ZEA), rozpoczął się w 1976 r., Został sfinansowany z nadwyżki przychodów z operacji ropy naftowej. Część jego portfela jest poświęcona różnorodnym inwestycjom innym niż ropa, jako zabezpieczenie przed niepewną przyszłością na tym rynku. Suwerenne fundusze majątkowe nie są odporne na wątpliwe inwestycjeJednak decyzje T i kilka utraconych wartości w klęsce hipotecznej sub-prime z początku XXI wieku.

Suwerenne fundusze majątkowe mają ogromne znaczenie strategiczne z wielu powodów. Na przykład nieuczciwe naród z dużym suwerennym funduszem majątkowym może go wykorzystać do destabilizacji rynków. Każdy naród może wykorzystać swój suwerenny fundusz majątkowy do ochrony lub rozwijania własnych interesów strategicznych, na przykład gromadzenia waluty lub długu z niektórych narodów, aby zagrozić ich integralności finansowej lub zdolności do obrony. Wiele narodów, wyrażających zaniepokojenie tym władą suwerennych funduszy majątkowych, uchwaliło przepisy ograniczające inwestycje zagraniczne lub wymagające oficjalnej zatwierdzenia własności zagranicznych przedsiębiorstw krajowych powyżej określonego odsetka.

Chociaż niektóre suwerenne fundusze majątkowe są utrzymywane jako odrębne podmioty, inne są obsługiwane przez banki centralne ich narodów w ramach ogólnej strategii zarządzania ekonomicznego. Fundusze odbywające się i zarządzaneW ten sposób zwykle mają znaczące znaczenie dla gospodarki narodowej, a znaczne straty dla funduszu, takie jak podczas kryzysu pożyczkowego na początku XXI wieku, mogą mieć wpływ na gospodarkę narodu. Gdy fundusz jest obsługiwany jako odrębny podmiot jako fundusz inwestycyjny, wpływ wyników funduszu na gospodarkę narodu jest zmniejszony.