O que é um fundo soberano de riqueza?

Um fundo soberano de riqueza é uma conta de investimento de uma nação, composta por fundos excedentes, mas separada das reservas que o país mantém para fins de gerenciamento fiscal. Embora o nome "Fundo Soberano de Riqueza" tenha sido usado pela primeira vez em 2005, os próprios fundos existem desde meados do século XX. O primeiro fundo desse tipo, o Fundo de Investimento do Kuwait, foi iniciado em 1953, antes mesmo de esse país alcançar sua independência da Grã -Bretanha. Os fatores determinantes para se uma nação possui um fundo soberano de riqueza é se tem excesso de dinheiro e a vontade política de salvá -la. O Kuwait, por exemplo, foi iniciado com receitas em excesso de sua empresa estatal de perfuração de petróleo. Quando uma nação se depara com um excesso de dinheiro, ela tem várias opções quanto à sua disposição, mas essas opções reduzem essencialmente aos gastos ou salvadores. Gastospode assumir muitas formas, como gastos de capital ou operacional, pagando dívidas ou distribuição entre os contribuintes. Embora os gastos sejam politicamente populares, às vezes pode ser irresponsável fiscalmente. As nações cujas economias dependem amplamente da exportação de matérias -primas, por exemplo, são prudentes ao estabelecer uma reserva contra um mercado em queda. Outros podem estabelecer um fundo soberano de riqueza para um propósito específico, como o Fundo de Pensões do Governo da Noruega.

Os fundos de riqueza soberanos são investidos, às vezes como um hedge contra a fonte de receita habitual do país. Por exemplo, o fundo soberano de riqueza dos Emirados Árabes Unidos (Emirados), iniciado em 1976, foi financiado com receitas em excesso de operações de petróleo. Parte de seu portfólio é dedicada a diversos investimentos além do petróleo, como um hedge contra um futuro incerto nesse mercado. Os fundos soberanos de riqueza não estão imunes a investimentos questionáveisAs decisões t, no entanto, e várias perderam valor no desastre subprime de hipoteca do início do século XXI.

Os fundos de riqueza soberanos são de imensa importância estratégica por várias razões. Uma nação desonesta com um grande fundo soberano de riqueza poderia usá -lo para desestabilizar os mercados, por exemplo. Qualquer nação pode usar seu fundo soberano de riqueza para proteger ou promover seus próprios interesses estratégicos, por exemplo, acumulando moeda ou dívida de certas nações, a fim de comprometer sua integridade financeira ou sua capacidade de se defender. Muitas nações, expressando preocupação com esse poder de fundos soberanos, promulgaram legislação limitando o investimento estrangeiro ou exigindo a aprovação oficial da propriedade estrangeira de empresas domésticas acima de uma certa porcentagem.

Embora alguns fundos soberanos sejam mantidos como entidades separadas, outros são operados pelos bancos centrais de suas nações como parte de sua estratégia geral de gestão econômica. Fundos mantidos e gerenciados emEssa maneira geralmente é de importância significativa para a economia do país, e perdas significativas para o fundo, como aconteceu durante a crise do empréstimo subprime do início do século XXI, podem ter um impacto na economia da nação. Quando o fundo é operado como uma entidade separada como um fundo de investimento, no entanto, o impacto do desempenho do fundo na economia do país é diminuído.