¿Cuál es una opción de reparación?
Una opción es un medio para invertir en el mercado de valores. Le da al inversor la oportunidad, pero no la obligación de comprar acciones a la opción de precio de ejercicio dentro de un período de tiempo determinado. Una inversión en opciones puede controlar las acciones sin tener la acción. Una opción de propagación es un medio para reducir el riesgo asociado con las opciones al invertir en dos opciones que son similares pero difieren en algún aspecto clave. Cada opción puede compensar las pérdidas potenciales de la otra.
Una sola opción proporciona ganancias si el mercado se mueve en la dirección predicha. El precio de mercado de las acciones subyacentes debe aumentar durante el período de opción para que la opción de compra de ganar valor, y debe disminuir para que la opción de venta obtenga valor. Cuando los inversores compran dos opciones de compensación, los movimientos en el valor de la acción subyacente generarán ganancias si son positivos, neutrales o ligeramente negativos. Una estrategia alcista implica que el inversor cree que el valor de las acciones aumentará, mientras que una estrategia bajista implica lo contrario.
El uso de una opción de propagación como una estrategia de inversión consistente ofrece varias ventajas. Hay un menor costo de comercio: la opción vendida compensa el costo de la opción de compra. El riesgo general disminuye. Para los oficios alcistas, el punto de equilibrio disminuye. La desventaja principal es que el potencial de ganancias está limitado y los costos de la comisión pueden ser más altos.
Una opción de diferencial separada por una diferencia en los precios de los strike es un diferencial vertical. Un diferencial de llamada de toro implica comprar una llamada de huelga más baja y vender el mismo número de contratos de llamadas de huelga más alta, todos en la misma fecha de vencimiento. Esta opción de propagación funciona bien como una estrategia a largo plazo con opciones que expiran seis o más meses en el futuro. En una propagación de toro, se compra la huelga inferior junto con la venta de la huelga más alta. Las estrategias de ingresos a corto plazo a menudo se basan en spreads de toro.
El difusión del calendario se refiere a opciones de compra conDiferentes fechas de vencimiento. Si generalmente se cree que una acción se mueve constantemente en una dirección, comprar opciones con una propagación de calendario es una forma de reducir el riesgo a largo plazo. Un estrangulamiento de pollo es una variación difundida en la que se compran una llamada y un Put a varios precios de sorteo del valor actual de acciones. Esta técnica a menudo funciona bien para acciones altamente volátiles. Una opción va a cero mientras se vende la otra.
El término propagación ha llegado a cubrir muchas otras estrategias de reducción de riesgos. En los mercados de futuros, los productos básicos se pueden comprar y vender en diferentes etapas de procesamiento. Una opción de propagación de grietas se refiere a la diferencia de valor entre el petróleo crudo y los productos refinados. La opción de spread de Crush compara el valor entre los futuros de soja y el aceite de soja y la comida. Los procesadores pueden reducir el riesgo de variaciones de costos de producción, y los inversores pueden compartir potencialmente el margen de beneficio al comerciar estos activos.