Vad är ett spridningsalternativ?

Ett alternativ är ett sätt att investera på aktiemarknaden. Det ger investeraren möjlighet men inte skyldigheten att köpa aktier till optionskursen inom en given tidsram. En investering i optioner kan kontrollera aktier utan att äga aktien. Ett spreadalternativ är ett sätt att minska risken förknippad med optioner genom att investera i två alternativ som är lika men skiljer sig åt i någon nyckelaspekt. Varje alternativ kan kompensera för det andra potentiella förluster.

Ett enda alternativ ger vinster om marknaden rör sig i förutsedd riktning. Marknadspriset för den underliggande aktien måste stiga under optionens period för att calloptionen ska vinna värde, och det måste gå ner för säljoptionen för att få värde. När investerare köper två kompensationsalternativ kommer förändringar i det underliggande aktievärdet att ge vinster om de är positiva, neutrala eller något negativa. En hausseartad strategi innebär att investeraren tror att aktievärdet kommer att stiga, medan en baisseartad strategi innebär det motsatta.

Att använda ett spreadalternativ som en konsekvent investeringsstrategi ger flera fördelar. Det finns en lägre handelskostnad: det sålda alternativet kompenserar kostnaden för köpoptionen. Den totala risken minskar. För hausseartade affärer minskar breakeven-punkten. Den största nackdelen är att vinstpotentialen är begränsad och provisionskostnaderna kan vara högre.

Ett spreadalternativ som separeras av skillnaden i strejkpriser är en vertikal spridning. En tjursamtalspridning innebär att köpa ett lägre strejksamtal och sälja samma antal högre strejksamtalskontrakt, alla vid samma utgångsdatum. Detta spreadalternativ fungerar bra som en långsiktig strategi med optioner som löper ut sex eller fler månader i framtiden. I en tjur som sprids, köps den lägre strejken som säljs tillsammans med att sälja den högre strejken som säljs. Kortsiktiga inkomststrategier baseras ofta på tjurspreadar.

Kalenderspridning avser köpoptioner med olika utgångsdatum. Om man antar att en aktie rör sig stadigt i en riktning, är köpoptioner med kalenderuppslag ett sätt att minska långsiktig risk. En kycklingstrangel är en spridningsvariant där både ett samtal och en put köps till flera strejkpriser bort från det aktuella aktievärdet. Denna teknik fungerar ofta bra för mycket flyktiga aktier. Ett alternativ går till noll medan det andra säljs.

Termen spridning har kommit att täcka många andra riskreducerande strategier. På futuresmarknaderna kan råvaror köpas och säljas i olika bearbetningsstadier. Ett sprittalternativ avser skillnaden i värde mellan råolja och raffinerade produkter. Alternativ för krossspridning jämför värdet mellan sojaböns futures och sojabönolja och måltid. Processorer kan minska risken för avvikelser i produktionskostnaderna, och investerare kan potentiellt dela i vinstmarginalen genom att handla dessa tillgångar.