Hvad er en spredningsmulighed?
En option er et middel til at investere i aktiemarkedet. Det giver investoren mulighed, men ikke forpligtelsen til at købe aktier til optionskursen inden for en given tidsramme. En investering i optioner kan kontrollere aktien uden at eje aktien. En spread option er et middel til at reducere risikoen forbundet med optioner ved at investere i to optioner, der er ens, men afviger i et eller andet nøgleaspekt. Hver mulighed kan udligne den anden potentielle tab.
En enkelt mulighed giver gevinster, hvis markedet bevæger sig i den forudsagte retning. Markedsprisen for den underliggende aktie skal stige i løbet af optionens periode for, at calloptionen kan få værdi, og den skal gå ned for salgsoptionen for at få værdi. Når investorer køber to modregningsoptioner, giver bevægelser i den underliggende aktieværdi gevinster, hvis de er positive, neutrale eller svagt negative. En bullish strategi indebærer, at investoren mener, at aktieværdien stiger, mens en bearish strategi indebærer det modsatte.
Brug af en spread option som en konsistent investeringsstrategi giver flere fordele. Der er en lavere omkostning ved handel: den solgte option modregner omkostningerne ved købsoptionen. Den samlede risiko falder. For bullish handler falder indbrydelsespunktet. Den største ulempe er, at overskudspotentialet er begrænset, og provisionomkostningerne kan være højere.
En spread option adskilt med en forskel i strejkepriser er en lodret spredning. En bull call spredning involverer at købe et lavere strejkeopkald og sælge det samme antal højere strejkekontrakter, alt sammen på samme udløbsdato. Denne spread option fungerer godt som en langsigtet strategi med optioner, der udløber seks eller flere måneder i fremtiden. I en udbredt tyr købes det lavere strejke, der sælges sammen med at sælge det højere strejke, der sættes. Kortsigtede indkomststrategier er ofte baseret på bull put spreads.
Kalenderspredning refererer til købsoptioner med forskellige udløbsdatoer. Hvis man antager, at en aktie bevæger sig støt i en retning, er købsoptioner med en kalenderspredning en måde at reducere den langsigtede risiko på. En hønsehvirvel er en spredt variation, hvori et opkald og et put begge købes til flere strejkepriser væk fra den aktuelle lagerværdi. Denne teknik fungerer ofte godt til meget flygtige bestande. Den ene mulighed går til nul, mens den anden sælges.
Udtrykket spredning er kommet til at dække mange andre risikoreduktionsstrategier. På futuresmarkederne kan råvarer købes og sælges i forskellige forarbejdningstrin. En spredningsindstilling refererer til forskellen i værdi mellem råolie og raffinerede produkter. Valgmulighed for knuspredning sammenligner værdien mellem sojabønne futures og sojabønneolie og måltid. Processorer kan reducere risikoen for produktionsomkostningsafvigelser, og investorer kan potentielt dele i fortjenstmargenen ved at handle med disse aktiver.