Qu'est-ce qu'une option de propagation?
Une option est un moyen d'investir dans le marché boursier. Il donne à l'investisseur la possibilité, mais non l'obligation, d'acheter des actions au prix d'exercice des options dans un délai donné. Un investissement dans des options peut contrôler un stock sans en posséder le stock. Une option d'écart est un moyen de réduire le risque associé aux options en investissant dans deux options similaires mais présentant des différences importantes. Chaque option peut compenser les pertes potentielles de l'autre.
Une seule option procure des gains si le marché évolue dans la direction prévue. Le prix du marché de l'action sous-jacente doit augmenter pendant la période d'option pour que l'option d'achat prenne de la valeur, et il doit baisser pour que l'option de vente gagne de la valeur. Lorsque les investisseurs achètent deux options compensatoires, les fluctuations de la valeur de l'action sous-jacente généreront des gains si elles sont positives, neutres ou légèrement négatives. Une stratégie haussière implique que l'investisseur pense que la valeur des actions va augmenter, alors qu'une stratégie baissière implique le contraire.
L'utilisation d'une option de spread comme stratégie d'investissement cohérente offre plusieurs avantages. Le coût des échanges est inférieur: l'option vendue compense le coût de l'option d'achat. Le risque global diminue. Pour les transactions haussières, le seuil de rentabilité diminue. Le principal inconvénient est que le potentiel de profit est plafonné et que les coûts de commission peuvent être plus élevés.
Une option de spread séparée par une différence de prix d'exercice est un spread vertical. Un spread call implique l'achat d'un appel de grève inférieur et la vente du même nombre de contrats d'appels de grève plus élevés, le tout à la même date d'expiration. Cette option de spread fonctionne bien comme stratégie à long terme avec des options expirant au moins six mois à l’avenir. Dans un spread haussier, le grève inférieur est acheté avec la vente du grève plus élevé. Les stratégies de revenu à court terme sont souvent basées sur des spreads de taureau.
La diffusion de calendrier fait référence à des options d'achat avec différentes dates d'expiration. Si l’on pense généralement qu’une action évolue régulièrement dans une direction, l’achat d’options avec un spread sur calendrier est un moyen de réduire les risques à long terme. Un étranglement de poulet est une variation de propagation dans laquelle un call et un put sont tous deux achetés à plusieurs prix de levée, loin de la valeur du stock actuel. Cette technique fonctionne souvent bien pour les actions très volatiles. Une option va à zéro alors que l'autre est vendue.
Le terme spread couvre de nombreuses autres stratégies de réduction des risques. Sur les marchés à terme, les produits peuvent être achetés et vendus à différentes étapes de la transformation. Une option de propagation de la fissure fait référence à la différence de valeur entre le pétrole brut et les produits raffinés. L'option Crush Spread compare la valeur entre les contrats à terme standardisés et les huiles et tourteaux de soja. Les transformateurs peuvent réduire le risque de variation des coûts de production et les investisseurs peuvent potentiellement se partager la marge bénéficiaire en échangeant ces actifs.