Hva er et spredningsalternativ?

Et alternativ er et middel til å investere i aksjemarkedet. Det gir investoren muligheten, men ikke plikten til å kjøpe aksjer til opsjonskurs innen en gitt tidsramme. En investering i opsjoner kan kontrollere aksjen uten å eie aksjen. Et spredt opsjon er et middel for å redusere risikoen forbundet med opsjoner ved å investere i to opsjoner som er like, men forskjellige i noen viktige aspekter. Hvert alternativ kan oppveie det andre potensielle tapet.

Et enkelt alternativ gir gevinster hvis markedet beveger seg i spådd retning. Markedsprisen på den underliggende aksjen må stige i løpet av opsjonsperioden for at kjøpsopsjonen skal få verdi, og den må gå ned for salgsopsjonen for å oppnå verdi. Når investorer kjøper to motregningsalternativer, vil bevegelser i den underliggende aksjeverdien gi gevinster hvis de er positive, nøytrale eller svakt negative. En bullish strategi innebærer at investoren tror aksjeverdien vil stige, mens en bearish strategi innebærer det motsatte.

Å bruke et spredningsalternativ som en konsistent investeringsstrategi gir flere fordeler. Det er en lavere kostnad for handel: det solgte alternativet motregner kostnadene for kjøpsopsjonen. Total risiko avtar. For bullish handler reduseres breakeven-punktet. Den største ulempen er at gevinstpotensialet er begrenset og provisjonskostnadene kan være høyere.

Et spredningsalternativ atskilt med en forskjell i strykprisene er en vertikal spredning. En utbredelse av en okse innebærer å kjøpe en lavere streik samt å selge samme antall høyere anropskontrakter, alt på samme utløpsdato. Dette spredningsalternativet fungerer godt som en langsiktig strategi med opsjoner som går ut seks eller flere måneder fremover. I en oksespredning kjøpes den nedre streikeposen sammen med å selge den høyere streikeputtet. Kortsiktige inntektsstrategier er ofte basert på oksespredning.

Kalenderspredning viser til kjøpsalternativer med forskjellige utløpsdatoer. Hvis en aksje antas å bevege seg jevnlig i en retning, er kjøpealternativer med en kalenderspredning en måte å redusere langsiktig risiko på. En kyllingstreng er en spredt variasjon der både en samtale og en put kjøpes til flere streikpriser bort fra dagens aksjeverdi. Denne teknikken fungerer ofte bra for svært ustabile aksjer. Det ene alternativet går til null mens det andre selges.

Begrepet spredning har kommet til å dekke mange andre risikoreduserende strategier. I futuresmarkedene kan varer kjøpes og selges i forskjellige prosesseringsstadier. Et spredningsalternativ refererer til forskjellen i verdi mellom råolje og raffinerte produkter. Valg for spredningsspredning sammenligner verdien mellom soyabønner og soyaolje og måltid. Prosessorer kan redusere risikoen for avvik i produksjonskostnadene, og investorer kan potensielt dele i fortjenestemarginene ved å handle disse eiendelene.