Wat is een spreadoptie?
Een optie is een middel om te beleggen in de aandelenmarkt. Het geeft de belegger de mogelijkheid maar niet de verplichting om aandelen te kopen tegen de uitoefenprijs van de optie binnen een bepaald tijdsbestek. Een investering in opties kan aandelen beheren zonder de aandelen te bezitten. Een spreadoptie is een manier om het risico van opties te verminderen door te beleggen in twee opties die vergelijkbaar zijn, maar op een belangrijk aspect verschillen. Elke optie kan de potentiële verliezen van de andere compenseren.
Een enkele optie biedt winst als de markt in de voorspelde richting beweegt. De marktprijs van het onderliggende aandeel moet tijdens de optieperiode stijgen om de call-optie waarde te laten verdienen, en het moet dalen voordat de put-optie waarde krijgt. Wanneer beleggers twee compenserende opties kopen, zullen bewegingen in de onderliggende aandelenwaarde winst opleveren als ze positief, neutraal of licht negatief zijn. Een bullish strategie houdt in dat de belegger gelooft dat de aandelenwaarde zal stijgen, terwijl een bearish strategie het tegenovergestelde impliceert.
Het gebruik van een spreadoptie als een consistente beleggingsstrategie biedt verschillende voordelen. Er zijn lagere handelskosten: de verkochte optie compenseert de kosten van de koopoptie. Het algemene risico neemt af. Voor bullish trades neemt het breakeven-punt af. Het belangrijkste nadeel is dat het winstpotentieel is afgetopt en de commissiekosten hoger kunnen zijn.
Een spreadoptie gescheiden door een verschil in uitoefenprijzen is een verticale spread. Een bull-call spread omvat het kopen van een lager stakingsgesprek en het verkopen van hetzelfde aantal hogere stakingsoproepcontracten, allemaal op dezelfde vervaldatum. Deze spread-optie werkt goed als een langetermijnstrategie met opties die zes of meer maanden in de toekomst vervallen. In een bull-put spread wordt de laagste strike-put gekocht samen met de verkoop van de hogere strike-put. Kortetermijninkomensstrategieën zijn vaak gebaseerd op bull-put spreads.
Agendaspreiding verwijst naar koopopties met verschillende vervaldata. Als algemeen wordt aangenomen dat een aandeel gestaag in één richting beweegt, is het kopen van opties met een agendaspread een manier om het langetermijnrisico te verminderen. Een kippenwurging is een spreidingsvariatie waarin een call en een put beide worden gekocht tegen verschillende uitoefenprijzen die afwijken van de huidige voorraadwaarde. Deze techniek werkt vaak goed voor zeer volatiele aandelen. De ene optie gaat naar nul terwijl de andere wordt verkocht.
De term spread heeft betrekking op vele andere strategieën voor risicovermindering. In de futures-markten kunnen grondstoffen in verschillende verwerkingsfasen worden gekocht en verkocht. Een crack spread optie verwijst naar het verschil in waarde tussen ruwe olie en geraffineerde producten. Crush spread-optie vergelijkt de waarde tussen soja-futures en sojaolie en -meel. Processoren kunnen het risico op verschillen in productiekosten verminderen en beleggers kunnen mogelijk in de winstmarge delen door deze activa te verhandelen.