¿Cuál es un pago de producción volumétrica?
Un pago de producción volumétrica (VPP) es un acuerdo financiero que generalmente se encuentra en la industria del petróleo y el gas. El dueño de la propiedad vende una parte de la producción futura de productos básicos para un pago anticipado en efectivo. Un comprador recibe un porcentaje fijo de la producción real de productos básicos, una cantidad mensual especificada o el valor monetario equivalente. El Acuerdo de pago de producción volumétrico puede expirar después de un período de tiempo establecido o cuando un monto de los productos acordados o su valor se ha entregado al Comprador. Tal acuerdo permite que las compañías de producción recauden capital mientras conservan los intereses de propiedad en la propiedad.
El VPP se ensambla a partir de intereses laborales en una o más propiedades. Un interés laboral es el derecho de explotar una propiedad y recibir todos los productos de producción después del pago de regalías. En la mayoría de los casos, el propietario del interés laboral arrienda los derechos minerales de otra parte con la promesa de pagar regalías, y asume el costo total de desarrollo y operaciónoso. El propietario de intereses trabajadores puede transmitir un interés no operativo a los inversores en un acuerdo de pago de producción volumétrica.
Como en otras estructuras financieras, el vendedor debe entregar una cantidad específica del producto o su valor equivalente dentro de un marco de tiempo establecido. Las restricciones de transferencia de propiedades pueden aplicarse al vendedor, así como a los requisitos para un mayor gasto de capital para las propiedades que prestan servicios a la deuda. Por lo general, el vendedor no solo es responsable de los costos operativos, sino también de todos los riesgos legales y posibles pasivos ambientales relacionados con las propiedades.
Los inversores comunes en un VPP incluyen bancos de inversión, compañías de energía o fondos de cobertura. Los inversores reciben un interés de regalías primordial en las propiedades especificadas que pueden incluir sitios que actualmente están produciendo o en desarrollo. Un interés de regalías otorga al inversor un percénTage de los productos producidos o ingresos derivados de su producción, libre del costo de producción, pagado por el propietario de intereses trabajadores. Los compradores permanecen sujetos al riesgo de fluctuaciones en el precio, pero la mayoría de los inversores en un pago de producción volumétrica cubren el riesgo involucrado al ingresar coberturas de precios de productos básicos con otras partes.
Los inversores en un VPP pueden ingresar un intercambio de productos básicos como cobertura contra las fluctuaciones de precios. Esto a menudo se usa en la producción de petróleo, donde el pago puede basarse en el precio promedio de los productos básicos durante el período especificado en lugar del precio del mercado. Otros derivados de energía, como opciones y contratos de futuros, ofrecen protecciones similares. Sin embargo, el riesgo principal en un acuerdo de pago de producción volumétrica es que la inversión se basa en la precisión de un pronóstico de producción de terceros.