Co to jest wolumetryczna płatność produkcyjna?

Wolumetryczna płatność produkcyjna (VPP) to porozumienie finansowe zwykle spotykane w przemyśle naftowym i gazowym. Właściciel nieruchomości sprzedaje część przyszłej produkcji towarowej za zaliczką. Kupujący otrzymuje stały procent rzeczywistej produkcji towarów, określoną miesięczną ilość lub równoważną wartość pieniężną. Umowa wolumetrycznej płatności produkcyjnej może wygasnąć po upływie określonego czasu lub po dostarczeniu kupującemu uzgodnionej kwoty towaru lub jego wartości. Taki układ pozwala spółkom produkcyjnym na pozyskiwanie kapitału przy jednoczesnym zachowaniu udziałów własnościowych w nieruchomości.

VPP składa się z roboczych zainteresowań w jednej lub kilku nieruchomościach. Odsetki robocze to prawo do eksploatacji nieruchomości i otrzymywania wszystkich wpływów z produkcji po uiszczeniu opłat licencyjnych. W większości przypadków właściciel odsetek pracujących dzierżawi prawa do minerałów od innej strony z obietnicą uiszczenia opłat licencyjnych i przejmuje pełny koszt rozwoju i eksploatacji. Odsetki nieoperacyjne mogą być z kolei przekazywane inwestorom przez właściciela odsetek roboczych w ramach umowy wolumetrycznej płatności produkcyjnej.

Podobnie jak w innych strukturach finansowania, sprzedawca musi dostarczyć określoną ilość towaru lub jego równoważną wartość w ustalonych ramach czasowych. Ograniczenia dotyczące przenoszenia własności mogą obowiązywać sprzedającego, a także wymagania dotyczące zwiększonych nakładów inwestycyjnych na nieruchomości obsługujące dług. Zazwyczaj sprzedawca jest odpowiedzialny nie tylko za koszty operacyjne, ale także za wszelkie ryzyko prawne i potencjalne zobowiązania środowiskowe związane z nieruchomościami.

Wspólni inwestorzy w VPP to banki inwestycyjne, spółki energetyczne lub fundusze hedgingowe. Inwestorzy otrzymują nadrzędne zainteresowanie tantiemami określonymi nieruchomościami, które mogą obejmować witryny, które są obecnie w trakcie produkcji lub w fazie rozwoju. Odsetki licencyjne dają inwestorowi procent wyprodukowanych towarów lub przychodów uzyskanych z ich produkcji, bez kosztów produkcji, płaconych przez właściciela odsetek roboczych. Nabywcy nadal podlegają ryzyku wahań cen, ale większość inwestorów w ramach wolumetrycznej płatności produkcyjnej pokrywa ryzyko związane z zawieraniem zabezpieczeń cen towarów z innymi stronami.

Inwestorzy w VPP mogą wprowadzić swap towarowy jako zabezpieczenie przed wahaniami cen. Jest to często stosowane w produkcji ropy naftowej, gdzie płatność może opierać się na średniej cenie towaru w określonym okresie, a nie na cenie rynkowej. Inne instrumenty pochodne energii, takie jak opcje i kontrakty futures, oferują podobne zabezpieczenia. Podstawowym ryzykiem związanym z wolumetrycznymi ustaleniami dotyczącymi płatności produkcyjnych jest jednak to, że inwestycja opiera się na dokładności prognozy produkcji strony trzeciej.