Cos'è un pagamento di produzione volumetrico?

Un pagamento volumetrico di produzione (VPP) è un accordo finanziario in genere presente nell'industria petrolifera e del gas.Il proprietario della proprietà vende una parte della produzione futura delle merci per un pagamento in contanti anticipati.Un acquirente riceve una percentuale fissa della produzione di merci effettive, una quantità mensile specifica o il valore monetario equivalente.L'accordo di pagamento della produzione volumetrica può scadere dopo un periodo di tempo prestabilito o quando un importo di merce concordato o il suo valore è stato consegnato all'Acquirente.Tale accordo consente alle società di produzione di raccogliere capitali mantenendo l'interesse di proprietà nella proprietà.

Il VPP è assemblato dagli interessi lavorativi in una o più proprietà.Un interesse lavorativo è il diritto di sfruttare una proprietà e ricevere tutti i proventi della produzione dopo il pagamento dei royalties.Nella maggior parte dei casi, il proprietario dell'interesse di lavoro affitta i diritti minerali di un'altra parte con la promessa di pagare royalties e assume l'intero costo di sviluppo e funzionamento.Un interesse non operativo può essere trasmesso a sua volta dal proprietario dell'interesse di lavoro agli investitori in un accordo di pagamento di produzione volumetrico.

Come in altre strutture di finanziamento, il venditore deve fornire un importo specificato della merce o il suo valore equivalente all'interno di un periodo di tempo prestabilito.Le restrizioni al trasferimento di proprietà possono essere applicate al venditore, nonché i requisiti per un aumento delle spese in conto capitale per le proprietà che servono il debito.In genere, il venditore non è solo responsabile dei costi operativi, ma anche di tutti i rischi legali e delle potenziali responsabilità ambientali relative alle proprietà.

Gli investitori comuni in un VPP includono banche di investimento, società energetiche o hedge fund.Gli investitori ricevono un interesse di royalty prevalente nelle proprietà specifiche che possono includere siti che stanno attualmente producendo o in fase di sviluppo.Un interesse di royalty garantisce all'investitore una percentuale di materie prime prodotte o ricavi derivati dalla loro produzione, gratuitamente dal costo di produzione, pagata dal proprietario dell'interesse di lavoro.Gli acquirenti rimangono soggetti al rischio di fluttuazioni del prezzo, ma la maggior parte degli investitori in un pagamento volumetrico di produzione copre il rischio coinvolto inserendo le coperture dei prezzi delle materie prime con altre parti.

Gli investitori in un VPP possono inserire uno scambio di merci come copertura contro le fluttuazioni dei prezzi.Questo viene spesso utilizzato nella produzione di petrolio, in cui il pagamento può essere basato sul prezzo medio della merce per un periodo specificato piuttosto che sul prezzo di mercato.Altri derivati energetici come opzioni e contratti futuri offrono protezioni simili.Il rischio primario in un accordo di pagamento di produzione volumetrico, tuttavia, è che l'investimento si basa sull'accuratezza di una previsione di produzione di terze parti.