Wat is een volumetrische productiebetaling?
Een volumetrische productiebetaling (VPP) is een financiële regeling die meestal wordt aangetroffen in de olie- en gasindustrie. De eigenaar verkoopt een deel van de toekomstige grondstoffenproductie voor een voorschotkosten. Een koper ontvangt een vast percentage van de werkelijke grondstofproductie, een gespecificeerde maandelijkse hoeveelheid of de equivalente monetaire waarde. De volumetrische productiebetalingsovereenkomst kan na een vaste tijd aflopen of wanneer een overeengekomen grondstoffenbedrag of de waarde ervan aan de koper is geleverd. Een dergelijke regeling stelt productiebedrijven in staat om kapitaal aan te trekken, terwijl het eigendomsbelang in het onroerend goed behouden.
De VPP wordt geassembleerd uit werkbelangen in een of meer eigenschappen. Een werkende rente is het recht om een onroerend goed te benutten en alle productie van productie te ontvangen na de betaling van royalty's. In de meeste gevallen verhuurt de eigenaar van werkende rente de minerale rechten van een andere partij met een belofte om royalty's te betalen, en neemt de volledige kosten van ontwikkeling en oper aanation. Een niet-operationele rente kan op zijn beurt worden overgebracht door de eigenaar van werkende rente aan beleggers in een volumetrische productiebetalingsregeling.
Net als in andere financieringsstructuren moet de verkoper een bepaald bedrag van de grondstof of de equivalente waarde ervan binnen een vast tijdsbestek leveren. Beperkingen voor onroerendgoedoverdracht kunnen van toepassing zijn op de verkoper, evenals de vereisten voor verhoogde kapitaaluitgaven voor de eigenschappen die de schuld bedienen. Doorgaans is de verkoper niet alleen verantwoordelijk voor de bedrijfskosten, maar ook voor alle juridische risico's en potentiële milieuverplichtingen met betrekking tot de eigendommen.
Gemeenschappelijke beleggers in een VPP zijn investeringsbanken, energiebedrijven of hedgefondsen. De beleggers ontvangen een dwingende royaltybelang in de gespecificeerde eigenschappen die sites kunnen omvatten die momenteel produceren of in ontwikkeling zijn. Een royalty -rente verleent de belegger een percenTage van de geproduceerde grondstoffen of inkomsten die zijn afgeleid van hun productie, vrij van de productiekosten, betaald door de eigenaar van werkende rente. Kopers blijven onderhevig aan risico van schommelingen in prijs, maar de meerderheid van de beleggers in een volumetrische productiebetaling dekt het risico dat betrokken is door de afdekkingen van de grondstoffenprijs met andere partijen in te voeren.
Investeerders in een VPP kunnen een grondstoffenwap invoeren als een hedge tegen prijsschommelingen. Dit wordt vaak gebruikt in de olieproductie, waarbij de betaling kan worden gebaseerd op de gemiddelde prijs van de grondstof gedurende de opgegeven periode in plaats van de marktprijs. Andere energiederivaten zoals opties en futurescontracten bieden vergelijkbare bescherming. Het primaire risico in een volumetrische productiebetalingsregeling is echter dat de investering gebaseerd is op de nauwkeurigheid van een productieprognose van derden.