Co je to odměrná výrobní platba?

Objemová platba za výrobu (VPP) je finanční ujednání obvykle v ropném a plynárenském průmyslu. Majitel nemovitosti prodá část budoucí komoditní produkce za zálohu v hotovosti. Kupující obdrží pevné procento skutečné produkce komodity, stanovené měsíční množství nebo ekvivalentní peněžní hodnotu. Smlouva o volumetrické produkční platbě může vypršet po uplynutí stanovené doby nebo po dodání dohodnutého množství zboží nebo jeho hodnoty kupujícímu. Takové uspořádání umožňuje výrobním společnostem získat kapitál při zachování vlastnického podílu na majetku.

VPP je sestaven z pracovních zájmů v jedné nebo více vlastnostech. Pracovní zájem je právo využívat nemovitost a získat veškerý výtěžek z výroby po zaplacení licenčních poplatků. Ve většině případů si vlastník pracovního zájmu pronajímá minerální práva od jiné strany se slibem zaplatit licenční poplatky a přebírá veškeré náklady na vývoj a provoz. Neprovozní podíl může majitel pracovního zájmu zaslat investorům v rámci dohody o volumetrické produkci.

Stejně jako v jiných strukturách financování musí prodávající dodat určité množství zboží nebo jeho ekvivalentní hodnotu ve stanoveném časovém rámci. Omezení převodu nemovitostí se mohou vztahovat na prodávajícího, jakož i požadavky na zvýšené kapitálové výdaje na nemovitosti obsluhující dluh. Obvykle prodávající nenese odpovědnost pouze za provozní náklady, ale také za veškerá právní rizika a potenciální ekologické závazky vztahující se k nemovitostem.

Společnými investory do VPP jsou investiční banky, energetické společnosti nebo zajišťovací fondy. Investoři získají převažující autorský podíl na specifických vlastnostech, které mohou zahrnovat weby, které v současné době vyrábějí nebo se vyvíjejí. Licenční úrok poskytuje investorovi procento vyrobených komodit nebo výnosů z jejich výroby, bez výrobních nákladů, placených vlastníkem pracovního zájmu. Kupující i nadále podléhají riziku kolísání cen, ale většina investorů v odměrné produkční platbě pokrývá riziko spojené se zajištěním komoditních cen u jiných stran.

Investoři do VPP mohou vstupovat do komoditního swapu jako zajištění proti kolísání cen. To se často používá při těžbě ropy, kde platba může být založena na průměrné ceně komodity za určité období, nikoli na tržní ceně. Jiné energetické deriváty, jako jsou opce a futures, nabízejí podobnou ochranu. Primárním rizikem v ujednání o objemové produkční platbě je však to, že investice je založena na přesnosti prognózy produkce třetí strany.