O que é um pagamento volumétrico de produção?

Um pagamento volumétrico de produção (VPP) é um acordo financeiro normalmente encontrado na indústria de petróleo e gás. O proprietário do imóvel vende uma parte da futura produção de commodities para um pagamento em dinheiro antecipado. Um comprador recebe uma porcentagem fixa da produção real de commodities, uma quantidade mensal especificada ou o valor monetário equivalente. O contrato de pagamento volumétrico de produção pode expirar após um período de tempo definido ou quando um valor acordado de commodity ou seu valor foi entregue ao comprador. Esse acordo permite que as empresas de produção aumentem o capital, mantendo a participação de propriedade na propriedade.

O VPP é montado a partir de interesses de trabalho em uma ou mais propriedades. Um interesse de trabalho é o direito de explorar uma propriedade e receber todos os recursos de produção após o pagamento de royalties. Na maioria dos casos, o proprietário de juros de trabalho aluga os direitos minerais de outra parte com a promessa de pagar royalties e assume o custo total de desenvolvimento e operaçãoação. Um interesse não operacional pode ser transmitido por sua vez pelo proprietário de juros de trabalho aos investidores em um acordo volumétrico de pagamento de produção.

Como em outras estruturas de financiamento, o vendedor deve fornecer uma quantidade especificada da mercadoria ou seu valor equivalente dentro de um período de tempo definido. As restrições de transferência de propriedades podem ser aplicadas ao vendedor, bem como aos requisitos para aumentar as despesas de capital para as propriedades que atendem a dívida. Normalmente, o vendedor não é apenas responsável pelos custos operacionais, mas também por todos os riscos legais e possíveis passivos ambientais relativos às propriedades.

Investidores comuns em um VPP incluem bancos de investimento, empresas de energia ou fundos de hedge. Os investidores recebem um interesse de royalties primordiais nas propriedades especificadas que podem incluir sites que atualmente estão produzindo ou em desenvolvimento. Um interesse de royalties concede ao investidor um percenTage das mercadorias produzidas ou receitas derivadas de sua produção, livre do custo de produção, pagas pelo proprietário de juros de trabalho. Os compradores permanecem sujeitos a riscos de flutuações de preço, mas a maioria dos investidores em um pagamento volumétrico de produção cobre o risco envolvido ao inserir hedge de preços de commodities com outras partes.

Os investidores em um VPP podem entrar em uma troca de commodities como uma cobertura contra as flutuações de preços. Isso geralmente é usado na produção de petróleo, onde o pagamento pode ser baseado no preço médio da mercadoria durante o período especificado, e não no preço de mercado. Outros derivados de energia, como opções e contratos futuros, oferecem proteções semelhantes. O risco principal em um acordo volumétrico de pagamento de produção, no entanto, é que o investimento está sendo baseado na precisão de uma previsão de produção de terceiros.