¿Qué es un flotador inverso?
Un flotador inverso es una seguridad de tasa variable cuya tasa de cupón cambia en una dirección opuesta a la de una tasa de interés específica a corto plazo. Cuando la tasa de interés a corto plazo cae, aumenta la cantidad de intereses pagados por los flotadores inversos. Por lo general, esto conduce a un mayor rendimiento y un mayor precio de mercado. Los flotadores inversos también se llaman "notas de tasa flotante inversa", "flotadores inversos" o "bonos de interés residual".
Los flotadores inversos a menudo se emiten en combinación con flotadores. Un flotador es una seguridad con una tasa de cupón que varía según una tasa de índice a corto plazo. Un flotador generalmente posee una tasa de referencia, que es igual a la tasa de porcentaje fija menos de la tasa de corriente en la entonces. La tasa variable de un flotador inversa con frecuencia equivale a la tasa de referencia del flotador. A medida que aumenta la tasa de flotadores inversas, la tasa de flotadores generalmente disminuye.
Los límites y los pisos a menudo se colocan en flotadores inversos para que sean más atractivos para los inversores. La gorra reprEs el límite superior o el precio del techo, mientras que el piso representa el límite inferior o el precio base. El piso generalmente se establece en cero, y el límite generalmente se establece en un porcentaje acordado. Cuando se trata de un flotador, se puede colocar un límite que coincida con el piso del flotador inverso en el flotador.
Los flotadores inversos se pueden generar varias maneras, incluso a través de enlaces secundarios. Según este método, un concesionario compra un bono de tasa fija en el mercado secundario y pone el bono en un fideicomiso. El Trust luego emite un flotador inverso y un flotador. Los flotadores inversos también se pueden crear cuando un banco de inversión emite una nueva seguridad de tasa fija y la pone en un fideicomiso. Un flotador y un flotador inverso son emitidos por el fideicomiso.
Otra forma de crear flotadores inversos es ingresar a los acuerdos de intercambio de tasas de interés. Un acuerdo de intercambio es un contrato bajo el cual una parteIntercambia los pagos de intereses por el flujo de efectivo de otra parte. En este escenario, un banco de inversión suscribe una seguridad de tasa fija. El banco y un inversor luego firman un acuerdo de intercambio, que generalmente expira antes de que el término de la seguridad alcance el vencimiento. Mientras el acuerdo de intercambio está vigente, el inversor posee el flotador inverso.
Los flotadores inversos pueden ser volátiles y precarios. Por ejemplo, cuando aumenta una tasa de interés a corto plazo, la cantidad de intereses pagados en un bono flotante inverso generalmente disminuye. Como resultado, el precio del bono puede caer sustancialmente. Para el titular de los bonos, esto generalmente significa que se genera poco interés a partir del bono. Además, el bono probablemente se dará cuenta de un valor de mercado más bajo.