Co to jest odwrotny pływak?

Odwrotne płytki to bezpieczeństwo o zmiennej stopie, którego stopa kuponu zmienia się w kierunku przeciwnym do określonej krótkoterminowej stopy procentowej.Gdy krótkoterminowa stopa procentowa spadnie, wzrasta kwota odsetek wypłacanych przez odwrotną pływak.Zazwyczaj prowadzi to do zwiększonej wydajności i wyższej ceny rynkowej.Odwrotne pływaki nazywane są również odwrotnymi nutami stawki zmiennoprzecinkowej, odwrotnymi pływakami lub resztkowymi obligacjami odsetkowymi.

Odwrotne pływaki są często wydawane w połączeniu z pływakami.Floater to bezpieczeństwo o stawce kuponu, które różni się w zależności od krótkoterminowej stawki indeksu.Floater zwykle ma wskaźnik odniesienia, co jest równe stałej stawce procentowej mniejszej niż stawka prądu.Zmienna szybkość odwrotnej Floatera często równa się szybkości referencyjnej Floatera.W miarę wzrostu odwrotnej szybkości pływania szybkość pływania zwykle spada.

Włapki i podłogi są często umieszczane na odwrotnych pływakach, aby uczynić je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów.Kapitan reprezentuje górną granicę lub cenę pułapu, podczas gdy podłoga reprezentuje dolną limit lub cenę podstawową.Podłoga jest zwykle ustawiona na zero, a czapka jest zwykle ustawiona na ustalony procent.Gdy w grę wchodzą płyn, czapkę, która pasuje do podłogi odwrotnego pływania, może być umieszczona na pływaku.

Odwrotne pływaki można wygenerować na wiele sposobów, w tym za pośrednictwem wtórnych wiązań.Zgodnie z tą metodą dealer kupuje obligację o stałej stawce na rynku wtórnym i stawia obligację w zaufaniu.Zaufanie wydaje następnie zarówno odwrotny pływak, jak i pływak.Odwrotne pływaki można również utworzyć, gdy bank inwestycyjny wydaje nowe bezpieczeństwo o stałym stawce i stawia go w zaufaniu.Floater i odwrotny pływak są następnie wydawane przez Trust.

Innym sposobem tworzenia odwrotnych pływaków jest zawarcie umów o wymianie stóp procentowych.Umowa o wymianie to umowa, na mocy której jedna strona wymienia płatności odsetkowe za przepływy pieniężne innej strony.W tym scenariuszu bank inwestycyjny gwarantuje bezpieczeństwo o stałej stopie.Bank i inwestor następnie zawierają umowę zamiany, która zwykle wygasa, zanim termin zabezpieczenia osiągnie dojrzałość.Podczas gdy umowa o wymianie obowiązuje, inwestor jest właścicielem odwrotnego pływania.

Odwrotne pływaki mogą być niestabilne i niepewne.Na przykład, gdy rosną krótkoterminową stopę procentową, odsetki zapłacone od odwrotnej obligacji pływowej zwykle maleje.W rezultacie cena obligacji może znacznie spaść.Dla posiadacza obligacji zwykle oznacza to, że niewielkie odsetki są generowane z obligacji.Ponadto obligacja prawdopodobnie zrealizuje niższą wartość rynkową.