O que é um flutuador inverso?
Um flutuador inverso é uma segurança de taxa variável cuja taxa de cupom muda em uma direção oposta à de uma taxa de juros de curto prazo especificada. Quando a taxa de juros de curto prazo cai, a quantidade de juros pagos pelos flutuantes inversos aumenta. Normalmente, isso leva a um rendimento aumentado e um preço de mercado maior. As flutuantes inversas também são chamadas de "notas de taxa flutuante inversa", "flutuadores reversos" ou "títulos de juros residuais". Um flutuador é uma segurança com uma taxa de cupons que varia com base em uma taxa de índice de curto prazo. Um flutuador geralmente possui uma taxa de referência, que é igual à taxa percentual fixa menor à taxa de corrente. Uma taxa variável de flutuador inversa freqüentemente é igual à taxa de referência do flutuador. À medida que a taxa de flutuação inversa aumenta, a taxa flutuante geralmente diminui.
As tampas e os pisos são frequentemente colocados em flutuadores inversos para torná -los mais atraentes para os investidores. O CAP REPRessina o limite superior ou o preço do teto, enquanto o piso representa o limite inferior ou o preço base. O piso geralmente é definido em zero e a tampa geralmente é definida em uma porcentagem acordada. Quando um flutuador está envolvido, uma tampa que corresponde ao piso do flutuador inversa pode ser colocada no flutuador.
As flutuantes inversas podem ser geradas de várias maneiras, inclusive através de títulos secundários. Sob esse método, um revendedor compra um título de taxa fixa no mercado secundário e coloca o título em um trust. A confiança então emite um flutuador inverso e um flutuador. As flutuantes inversas também podem ser criadas quando um banco de investimento emite uma nova segurança de taxa fixa e a coloca em uma confiança. Um flutuador e um flutuador inverso são então emitidos pelo Trust.
Outra maneira de criar flutuadores inversos é a entrada em acordos de troca de taxas de juros. Um contrato de troca é um contrato sob o qual uma parteTroca pagamentos de juros pelo fluxo de caixa de outra parte. Nesse cenário, um banco de investimento subscreve uma segurança de taxa fixa. O banco e um investidor assumem um contrato de swap, que normalmente expira antes que o mandato da segurança atinja a maturidade. Enquanto o contrato de troca está em vigor, o investidor possui o flutuador inverso.
flutuadores inversos podem ser voláteis e precários. Por exemplo, quando uma taxa de juros de curto prazo aumenta, a quantidade de juros pagos em um título flutuador inverso normalmente diminui. Como resultado, o preço do título pode cair substancialmente. Para o titular do título, isso geralmente significa que pouco interesse é gerado a partir do vínculo. Além disso, o título provavelmente perceberá um menor valor de mercado.