Wat is een inverse floater?

Een inverse debozer is een beveiliging van variabele snelheid waarvan de couponrente verandert in een richting tegengesteld aan die van een gespecificeerde kortetermijnrente. Wanneer de kortetermijnrente daalt, neemt het bedrag aan rente dat wordt betaald door de omgekeerde debo-floater toe. Doorgaans leidt dit tot een verhoogde opbrengst en een grotere marktprijs. Inverse drijvers worden ook wel "inverse drijvende tariefnotities", "reverse floaters" of "resterende rentebonden" genoemd. Een floater is een beveiliging met een couponrente die varieert op basis van een kortetermijnindextarief. Een floater bezit meestal een referentierijk, dat gelijk is aan het vaste percentage minder het toenmalige tarief. De variabele snelheid van een inverse Floater is vaak gelijk aan de referentiesnelheid van de floater. Naarmate de omgekeerde floatersnelheid toeneemt, daalt de floatersnelheid meestal. De cap repratEsents de bovengrens of plafondprijs terwijl de vloer de ondergrens of basisprijs vertegenwoordigt. De vloer wordt meestal op nul ingesteld en de dop wordt meestal vastgesteld op een overeengekomen percentage. Wanneer er een dloater bij betrokken is, kan een dop die overeenkomt met de vloer van de inverse floater op de floater worden geplaatst.

Inverse drijvers kunnen op een aantal manieren worden gegenereerd, inclusief via secundaire bindingen. Volgens deze methode koopt een dealer een obligatie met vaste rente in de secundaire markt en brengt de obligatie in een trust. Het vertrouwen geeft vervolgens zowel een inverse floater als een floater uit. Inverse drijvers kunnen ook worden gecreëerd wanneer een investeringsbank een nieuwe beveiliging met vaste rente uitgeeft en deze in een trust brengt. Een floater en een omgekeerde dloater worden vervolgens uitgegeven door het vertrouwen.

Een andere manier om inverse drijvers te creëren, is door het sluiten van renteswapovereenkomsten. Een swap -overeenkomst is een contract waaronder één partijWisselt rentebetalingen uit voor de cashflow van een andere partij. In dit scenario onderschrijft een investeringsbank een beveiliging met een vaste rente. De bank en een belegger sluiten vervolgens een swap -overeenkomst, die meestal verloopt voordat de termijn van de beveiliging volwassen wordt. Terwijl de swap -overeenkomst van kracht is, bezit de belegger de inverse floater.

Inverse drijvers kunnen vluchtig en precair zijn. Wanneer bijvoorbeeld een kortetermijnrente toeneemt, neemt het bedrag van de betaalde rente op een inverse Floater-obligatie doorgaans af. Als gevolg hiervan kan de prijs van de obligatie aanzienlijk dalen. Voor de obligatiehouder betekent dit meestal dat er weinig rente wordt gegenereerd vanuit de obligatie. Bovendien zal de obligatie waarschijnlijk een lagere marktwaarde realiseren.