Vad är en omvänd flomska?
En omvänd flottör är en säkerhet med variabel ränta vars kupongfrekvens förändras i en riktning motsatt till en viss kortvarig räntesats. När den kortsiktiga räntan sjunker ökar mängden ränta som den omvända flottören betalar. Vanligtvis leder detta till en ökad avkastning och ett större marknadspris. Inversa flottörer kallas också "Inverse Floating Rate Notes", "omvända flottörer" eller "resträntebindningar."
Omvända flottörer utfärdas ofta i kombination med flytare. En flottör är en säkerhet med en kuponghastighet som varierar beroende på en kortvarig indexfrekvens. En flottör har vanligtvis en referenshastighet, vilket är lika med den fasta procentuella hastigheten mindre den dåvarande aktuella hastigheten. En omvänd flottörs variabla hastighet är ofta lika med flottörens referenshastighet. När den omvända flottörhastigheten stiger, minskar flottörhastigheten vanligtvis.
mössor och golv placeras ofta på omvända flytare för att göra dem mer attraktiva för investerare. CAP REPesents den övre gränsen eller takpriset medan golvet representerar den nedre gränsen eller baspriset. Golvet är vanligtvis inställt på noll, och locket är vanligtvis inställt på en överenskomna procentandel. När en flottör är involverad kan ett mössa som matchar golvet i den omvända flottören placeras på flottören.
inverse floaters kan genereras på ett antal sätt, inklusive genom sekundära bindningar. Enligt denna metod köper en återförsäljare en fast ränta på sekundärmarknaden och sätter obligationen i ett förtroende. Förtroendet utfärdar sedan både en omvänd flottör och en flottör. Inverse floaters kan också skapas när en investeringsbank ger ut en ny fast ränta och sätter det i ett förtroende. En flottör och en omvänd flottör utfärdas sedan av förtroendet.
Ett annat sätt att skapa omvända flottörer är genom att ingå avtal om ränteswap. Ett swapavtal är ett kontrakt enligt vilket en partutbyter räntebetalningar för en annan parts kassaflöde. I detta scenario garanterar en investeringsbank en fast ränta. Banken och en investerare ingår sedan ett swapavtal, som vanligtvis löper ut innan säkerhetens löptid når mognad. Medan swapavtalet är i kraft, äger investeraren den omvända flottören.
omvända flottörer kan vara flyktiga och osäkra. Till exempel, när en kortfristig ränta ökar, minskar mängden ränta som betalas på en omvänd flottörobligation vanligtvis. Som ett resultat kan obligationens pris sjunka väsentligt. För obligationsinnehavaren innebär detta vanligtvis att lite ränta genereras från obligationen. Dessutom kommer obligationen sannolikt att realisera ett lägre marknadsvärde.