¿Qué es una relación de gastos operativos?
Un índice de gastos operativos (REA) es un cálculo financiero que expresa el costo total de administrar una inversión como un porcentaje de sus ingresos o patrimonio neto. El costo relativo de los gastos generales es un indicador de calidad importante para los inversores, porque los gastos operativos finalmente reducen la rentabilidad general. REA se utiliza para evaluar la eficiencia de la gestión para mantener los gastos bajos y maximizar la rentabilidad.
Las inversiones son muy parecidas a las empresas. Al igual que una empresa, un vehículo de inversión tiene que gastar dinero para ganar dinero. Los costos para administrar una inversión compleja y mantenerla viable día a día se consideran gastos operativos en la misma línea que los gastos en que incurre una empresa para mantener sus puertas abiertas. Una inversión está sujeta al tipo de análisis de negocios que busca determinar si los gerentes mantienen los gastos bajo control mientras siguen maximizando las ganancias. El cálculo del índice de gastos operativos de una inversión es la forma en que los inversores determinan si las ganancias potenciales se desperdiciarán en última instancia a través de una gestión ineficiente.
Un índice de gastos operativos es el monto total gastado durante un año fiscal en gastos operativos dividido por una medida del valor de la inversión. El cálculo difiere, dependiendo del tipo de inversión bajo evaluación. Algunos tipos de inversiones dividen los gastos operativos por el ingreso bruto anual para determinar los REA. Otros dividen los gastos por el valor neto promedio en dólares de los activos de la inversión durante el año.
Por ejemplo, uno de los usos más comunes de la relación de gastos operativos es evaluar propiedades de inversión inmobiliaria. El cálculo toma todos los gastos operativos del año, incluidos los honorarios de administración, los impuestos a la propiedad, el mantenimiento, el seguro y los servicios públicos, y divide el total por el ingreso bruto de la propiedad o el monto total de la renta cobrada. REA se utiliza para determinar si los administradores de la propiedad están haciendo un buen trabajo manteniendo los costos bajo control y si el precio del alquiler debe aumentarse para alcanzar un nivel objetivo de rentabilidad.
Otro uso común de la relación de gastos operativos es en la evaluación de fondos mutuos. Con este tipo de inversión, los gastos operativos se dividen por el valor promedio de los activos bajo administración para determinar el REA. Puede parecer extraño que el cálculo utilice el valor de los activos en lugar de los ingresos que generan, de la misma manera que una inversión inmobiliaria. Sin embargo, en la industria financiera, muchos de los gastos operativos de los fondos mutuos se establecen como un porcentaje del valor del fondo. Por lo tanto, a medida que el fondo crece, los costos de ciertos servicios aumentan proporcionalmente, lo que hace que sea más relevante calcular REA como porcentaje de los activos del fondo utilizados para gastos de administración.