Hvad er en driftsudgiftsforhold?
En driftsomkostningsprocent (OER) er en finansiel beregning, der udtrykker de samlede omkostninger ved at styre en investering i procent af dens indkomst eller nettoværdi. De relative omkostninger ved omkostninger er en vigtig kvalitetsindikator for investorer, fordi driftsudgifterne i sidste ende skærer ned i den samlede rentabilitet. OER bruges til at evaluere ledelseseffektivitet ved at holde omkostningerne lave og samtidig maksimere rentabiliteten.
Investeringer ligner meget virksomheder. Ligesom en virksomhed er et investeringskøretøj nødt til at bruge penge for at tjene penge. Omkostninger til at styre en kompleks investering og for at holde den levedygtig fra dag til dag betragtes som driftsudgifter på samme måde som de udgifter, som en virksomhed afholder for at holde sine døre åbne. En investering er underlagt den slags forretningsanalyse, der søger at afgøre, om ledere holder udgifterne under kontrol, mens de stadig maksimerer overskuddet. Beregning af en investerings driftsomkostningsprocent er den måde, hvorpå investorer bestemmer, om potentielt overskud i sidste ende vil blive spildt gennem ineffektiv styring.
En driftsomkostningsprocent er det samlede beløb, der er brugt i et regnskabsår i driftsomkostninger divideret med et mål på investeringens værdi. Beregningen er forskellig, afhængigt af typen af investering, der vurderes. Nogle typer investeringer deler driftsudgifter med årlig bruttoindkomst for at bestemme OER. Andre dividerer udgifter med den gennemsnitlige nettodollarværdi af investeringens aktiver over året.
For eksempel er en af de mest almindelige anvendelser af driftsomkostningsprocenten at evaluere ejendom til investering i fast ejendom. Beregningen tager alle årets driftsudgifter, inklusive administrationsgebyrer, ejendomsskatter, vedligeholdelse, forsikring og forsyningsselskaber, og den dividerer det samlede beløb med ejendommens bruttoindkomst eller det samlede indsamlede husleje. OER bruges til at bestemme, om ejendomsadministratorerne gør et godt stykke arbejde med at holde omkostningerne under kontrol, og om lejeprisen skal hæves for at nå et målrettet rentabilitetsniveau.
En anden almindelig anvendelse af driftsomkostningsprocenten er ved evaluering af gensidige fonde. Med denne type investering er driftsudgifter divideret med den gennemsnitlige værdi af de aktiver, der administreres til bestemmelse af OER. Det kan synes mærkeligt, at beregningen bruger værdien af aktiver snarere end den indkomst, som aktiverne genererer, på samme måde som en ejendomsinvestering. I finanssektoren er mange af driftsudgifterne for gensidige fonde dog sat som en procentdel af fondens værdi. Efterhånden som fonden vokser, stiger omkostningerne for visse tjenester proportionalt, hvilket gør det mere relevant at beregne OER som en procentdel af fondets aktiver, der bruges til forvaltningsomkostninger.