Wat is een operationele kostenratio?
Een operationele kostenratio (OER) is een financiële berekening die de totale kosten van het beheer van een investering uitdrukt als een percentage van de inkomsten of het vermogen. De relatieve kosten van overhead zijn een belangrijke kwaliteitsindicator voor beleggers, omdat de bedrijfskosten uiteindelijk de algehele winstgevendheid verlagen. OER wordt gebruikt om de efficiëntie van het management te evalueren om de kosten laag te houden en tegelijkertijd de winstgevendheid te maximaliseren.
Investeringen lijken erg op bedrijven. Net als een bedrijf moet een investeringsinstrument geld uitgeven om geld te verdienen. Kosten om een complexe investering te beheren en van dag tot dag levensvatbaar te houden, worden beschouwd als bedrijfskosten in dezelfde geest als de kosten die een bedrijf maakt om zijn deuren open te houden. Een investering is onderworpen aan het soort bedrijfsanalyse dat probeert te bepalen of managers de kosten onder controle houden en toch de winst maximaliseren. Berekening van de operationele kostenratio van een investering is de manier waarop beleggers bepalen of potentiële winsten uiteindelijk worden verspild door inefficiënt beheer.
Een bedrijfskostenratio is het totale bedrag dat tijdens een boekjaar aan bedrijfskosten is uitgegeven, gedeeld door de waarde van de investering. De berekening verschilt, afhankelijk van het type investering dat wordt geëvalueerd. Sommige soorten investeringen delen bedrijfskosten door jaarlijkse bruto-inkomsten om OER te bepalen. Anderen delen de uitgaven door de gemiddelde netto dollarwaarde van de activa van de investering over het jaar.
Een van de meest voorkomende toepassingen van de exploitatiekostenratio is bijvoorbeeld het evalueren van vastgoedbeleggingen. De berekening neemt alle bedrijfskosten voor het jaar, inclusief beheerskosten, onroerendgoedbelasting, onderhoud, verzekeringen en nutsvoorzieningen, en deelt het totaal door het bruto-inkomen van de woning of het totale geïnde huurbedrag. OER wordt gebruikt om te bepalen of de onroerendgoedbeheerders goed werk verrichten om de kosten onder controle te houden en of de huurprijs moet worden verhoogd om een beoogde winstgevendheid te bereiken.
Een ander gebruik van de operationele kostenratio is bij de evaluatie van beleggingsfondsen. Bij dit type investeringen worden de bedrijfskosten gedeeld door de gemiddelde waarde van de beheerde activa om de OER te bepalen. Het lijkt misschien vreemd dat de berekening de waarde van activa gebruikt in plaats van de inkomsten die de activa genereren, op dezelfde manier als een investering in onroerend goed. In de financiële sector worden veel van de bedrijfskosten voor beleggingsfondsen echter vastgesteld als een percentage van de waarde van het fonds. Dus naarmate het fonds groeit, stijgen de kosten voor bepaalde services evenredig, waardoor het relevanter is om OER te berekenen als een percentage van het fondsvermogen dat wordt gebruikt voor beheerskosten.