¿Qué es un fondo paraguas?
En el mundo financiero, el término "fondo paraguas" tiene dos definiciones distintas. En algunas situaciones, se refiere a un tipo de fondo de jubilación que paga pensiones a los empleados que trabajan para varias compañías. En otros, es un tipo de fondo mutuo en el que las personas pueden invertir y que contiene una variedad de subfondos. Cada fondo tiene sus propias características y su propio equipo de gestión, y la estructura general del fondo permite a los inversores transferir su dinero fácilmente entre los subfondos.
Un fondo paraguas de jubilación generalmente es creado por un grupo de pequeños empleadores que no tienen suficientes empleados para crear un gran fondo de pensiones por su cuenta. Cada compañía acepta pagos al fondo de pensiones de sus empleados. Luego, las compañías agrupan los fondos, colocándolos a todos bajo el control de un solo administrador de fondos de pensiones. El gerente invierte los fondos en una cartera y genera rendimientos. Cuando los empleados que pagaron al fondo comienzan a cobrar los pagos de pensión, todos se hacen de este grupo de fondos.
La ventaja de que las empresas formen un fondo paraguas en lugar de operar pequeños fondos de pensiones individualmente es que la combinación de contribuciones permite al administrador de fondos de pensiones realizar inversiones a mayor escala. Muchos mercados financieros tienen límites mínimos de inversión que pueden hacerlos inaccesibles para los inversores más pequeños. Incluso si un grupo de inversión más pequeño hubiera podido cumplir con los límites de un mercado en particular, un grupo de inversión más grande puede cumplir con más de los límites simultáneamente, permitiendo que la administradora de fondos de pensiones diversifique más la cartera. La mayor flexibilidad de los fondos de inversión más grandes puede ayudar al administrador a generar mayores rendimientos.
Un fondo mutuo que se ejecuta como un fondo paraguas, también llamado fondo de fondos, está compuesto por varios fondos más pequeños, llamados subfondos. Estos pueden centrarse en diferentes mercados o tener diferentes estrategias de inversión. En general, cada uno tiene un equipo de gestión independiente que supervisa la inversión del dinero de ese subfondo. Los inversores en el fondo paraguas eligen cómo distribuir sus acciones entre los diferentes subfondos.
Un inversor puede optar por invertir en un fondo mutuo estilo paraguas si desea una mayor flexibilidad en sus inversiones con un mínimo de costo de transacción. Puede indicar al fondo que mueva sus acciones de un subfondo a otro en lugar de vender sus acciones en un fondo y comprar acciones en otro. Esto es conveniente para el inversor, y puede cambiar su estrategia de inversión mientras permanece con una entidad de gestión con la que está familiarizado. La desventaja de este enfoque es que puede alentar a los inversores a colocar un porcentaje demasiado grande de su cartera de inversiones bajo el control de una entidad.