Hva er et paraplyfond?

I finansverdenen har begrepet "paraplyfond" to distinkte definisjoner. I noen situasjoner refererer det til en type pensjonskasse som betaler pensjon til ansatte som jobber for flere selskaper. I andre er det en type verdipapirfond som enkeltpersoner kan investere i som inneholder en rekke underfond. Hvert fond har sine egne egenskaper og sitt eget lederteam, og fondets generelle struktur gjør det mulig for investorer å overføre pengene sine enkelt mellom underfond.

Et pensjonsparaplyfond opprettes vanligvis av en gruppe små arbeidsgivere som ikke har nok ansatte til å opprette et stort pensjonsfond på egen hånd. Hvert selskap tar utbetalinger til pensjonskassen fra sine ansatte. Selskapene samler deretter fondene sammen, og plasserer dem alle under kontroll av en enkelt pensjonsfondsforvalter. Forvalteren investerer midlene i en portefølje og gir avkastning. Når de ansatte som betalte inn i fondet begynner å samle pensjonsutbetalinger, lages de alle av denne puljen av fond.

Fordelen med at foretakene danner et paraplyfond i stedet for å drifte små pensjonsfond hver for seg, er at ved å samle bidrag kan pensjonsfondsforvalteren foreta investeringer i større skala. Mange finansmarkeder har minimale investeringsgrenser som kan gjøre dem utilgjengelige for mindre investorer. Selv om et mindre investeringsbasseng kunne ha oppfylt grensene for et bestemt marked, kan et større investeringsbasseng møte flere av rammene samtidig, slik at pensjonsfondsforvalteren kan diversifisere porteføljen mer. Den økte fleksibiliteten til større investeringsfond kan hjelpe forvalteren med å skape høyere avkastning.

Et aksjefond som drives som et paraplyfond, også kalt et fond av fond, er sammensatt av flere mindre fond, kalt underfond. Disse kan være fokusert på forskjellige markeder eller ha forskjellige investeringsstrategier. Generelt har hver en separat ledergruppe som overvåker investeringen av underfondets penger. Investorer i paraplyfondet velger hvordan de skal fordele aksjene sine på tvers av de forskjellige underfondene.

En investor kan velge å investere i et aksjefond i paraplystil hvis han ønsker økt fleksibilitet i investeringene sine med et minimum av transaksjonskostnader. Han kan instruere fondet om å flytte aksjene sine fra ett underfond til et annet i stedet for å selge aksjene i ett fond og kjøpe aksjer i et annet. Dette er praktisk for investoren, og han kan endre sin investeringsstrategi mens han blir igjen i et forvaltningsorgan som han er kjent med. Ulempen med denne tilnærmingen er at den kan oppmuntre investorer til å plassere en for stor prosentandel av sin investeringsportefølje under kontroll av en enhet.