傘基金とは何ですか？

金融の世界では、「傘型ファンド」という用語には2つの明確な定義があります。 状況によっては、複数の会社で働く従業員に年金を支払う退職基金の一種を指します。 また、個人が投資できる投資信託の一種で、さまざまなサブファンドが含まれています。 各ファンドには独自の特性と独自の管理チームがあり、ファンドの全体的な構造により、投資家はサブファンド間で簡単に資金を移動できます。

退職傘基金は通常、大規模な年金基金を自分で作成するのに十分な従業員を持たない小規模な雇用主のグループによって作成されます。 各会社は従業員から年金基金に支払いをします。 その後、企業は資金をプールし、それらをすべて単一の年金基金マネージャーの管理下に置きます。 マネージャーは、1つのポートフォリオに資金を投資し、リターンを生み出します。 基金に支払われた従業員が年金の支払いを徴収し始めるとき、それらはすべてこの基金のプールから作られます。

企業が小規模の年金基金を個別に運営するよりも傘型基金を形成する利点は、拠出金をプールすることで年金基金マネージャーがより大きな規模で投資を行うことができることです。 多くの金融市場には、小規模投資家がアクセスできない最小の投資制限があります。 より小さな投資プールが特定の市場の制限を満たすことができたとしても、より大きな投資プールは同時により多くの制限を満たすことができ、年金基金マネージャーはポートフォリオをより多様化することができます。 大規模な投資ファンドの柔軟性の向上は、運用会社がより高い収益を生み出すのに役立ちます。

アンブレラファンドとして実行されるミューチュアルファンドは、ファンドオブファンドとも呼ばれ、サブファンドと呼ばれるいくつかの小さなファンドで構成されています。 これらは、異なる市場に焦点を当てている場合や、異なる投資戦略を持っている場合があります。 一般的に、それぞれにそのサブファンドのお金の投資を監督する個別の管理チームがあります。 アンブレラファンドの投資家は、さまざまなサブファンドに株式を分配する方法を選択します。

投資家は、取引コストを最小限に抑えて投資の柔軟性を高めたい場合、傘型の投資信託に投資することを選択できます。 彼は、あるファンドの株式を売却し、別のファンドの株式を購入する代わりに、サブファンド間で株式を移動するようファンドに指示できます。 これは投資家にとって便利であり、彼は精通している管理エンティティにとどまりながら投資戦略を変更できます。 このアプローチの不利な点は、投資家が投資ポートフォリオのかなりの割合を1つのエンティティの管理下に置くことを奨励できることです。