Hvad er en paraplyfond?
I den finansielle verden har udtrykket "paraplyfond" to forskellige definitioner. I nogle situationer henviser det til en type pensionskasse, der betaler pension til ansatte, der arbejder for flere virksomheder. I andre er det en type gensidig fond, som enkeltpersoner kan investere i, som indeholder en række underfonde. Hver fond har sine egne karakteristika og sit eget managementteam, og den samlede struktur af fonden giver investorer mulighed for let at overføre deres penge mellem underfonde.
En pensionsparaplyfond oprettes normalt af en gruppe små arbejdsgivere, der ikke har tilstrækkelige ansatte til at oprette en stor pensionsfond alene. Hver virksomhed tager betalinger til pensionskassen fra sine ansatte. Virksomhederne samler derefter midlerne sammen og placerer dem alle under kontrol af en enkelt pensionsfondsforvalter. Lederen investerer midlerne i en portefølje og genererer afkast. Når de ansatte, der betalte ind i fonden, begynder at indsamle pensionsudbetalinger, er de alle lavet af denne pulje af fonde.
Fordelen ved, at virksomhederne danner en paraplyfond snarere end at drive små pensionsfonde hver for sig, er at sammenlægning af bidrag giver pensionsfondsforvalteren mulighed for at foretage investeringer i større skala. Mange finansielle markeder har minimale investeringsgrænser, der kan gøre dem utilgængelige for mindre investorer. Selv hvis en mindre investeringspulje kunne have opfyldt grænserne for et bestemt marked, kan en større investeringspulje opfylde flere af grænserne samtidig, hvilket giver pensionsfondsforvalteren mulighed for at diversificere porteføljen mere. Den øgede fleksibilitet hos større investeringsfonde kan hjælpe manageren med at skabe højere afkast.
En gensidig fond, der drives som en paraplyfond, også kaldet en fondsfond, er sammensat af flere mindre fonde, kaldet underfonde. Disse kan være fokuseret på forskellige markeder eller have forskellige investeringsstrategier. Generelt har hver et separat managementteam, der overvåger investeringen af denne underfunds penge. Investorer i paraplyfonden vælger, hvordan de skal fordele deres aktier på tværs af de forskellige underfonde.
En investor kan vælge at investere i en gensidig fonds paraplystil, hvis han ønsker øget fleksibilitet i sine investeringer med et minimum af transaktionsomkostninger. Han kan instruere fonden om at flytte sine aktier fra en underafdeling til en anden i stedet for at sælge sine aktier i en fond og købe aktier i en anden. Dette er praktisk for investoren, og han kan ændre sin investeringsstrategi, mens han forbliver hos en ledelsesenhed, som han er bekendt med. Ulempen ved denne tilgang er, at den kan tilskynde investorer til at placere en for stor procentdel af deres investeringsportefølje under kontrol af en enhed.