Was ist ein Umbrella-Fonds?
In der Finanzwelt hat der Begriff "Umbrella-Fonds" zwei unterschiedliche Definitionen. In einigen Situationen handelt es sich um eine Art Pensionskasse, die Renten an Mitarbeiter zahlt, die für mehrere Unternehmen arbeiten. In anderen Fällen handelt es sich um eine Art Investmentfonds, in den Einzelpersonen investieren können und der eine Vielzahl von Teilfonds enthält. Jeder Fonds hat seine eigenen Merkmale und sein eigenes Managementteam. Die Gesamtstruktur des Fonds ermöglicht den Anlegern einen einfachen Geldtransfer zwischen den Teilfonds.
Eine Pensionskasse wird normalerweise von einer Gruppe kleiner Arbeitgeber gegründet, die nicht über genügend Angestellte verfügen, um selbst eine große Pensionskasse zu gründen. Jedes Unternehmen nimmt von seinen Mitarbeitern Zahlungen in die Pensionskasse auf. Anschließend bündeln die Unternehmen die Fonds und stellen sie alle unter die Kontrolle eines einzigen Pensionsfondsmanagers. Der Manager investiert die Fonds in ein Portfolio und generiert Renditen. Wenn die Mitarbeiter, die in den Fonds eingezahlt haben, mit der Einziehung von Pensionszahlungen beginnen, werden sie alle aus diesem Pool von Fonds gezahlt.
Der Vorteil der Bildung eines Umbrella-Fonds durch die Unternehmen gegenüber der individuellen Führung kleiner Pensionsfonds besteht darin, dass der Pensionsfondsmanager durch die Bündelung von Beiträgen größere Investitionen tätigen kann. Viele Finanzmärkte haben Mindestanlagegrenzen, die sie für kleinere Anleger möglicherweise unzugänglich machen. Selbst wenn ein kleinerer Anlagepool die Grenzen eines bestimmten Marktes hätte überschreiten können, kann ein größerer Anlagepool mehrere Grenzen gleichzeitig überschreiten, sodass der Pensionsfondsmanager das Portfolio stärker diversifizieren kann. Die erhöhte Flexibilität größerer Investmentfonds kann dem Manager helfen, höhere Renditen zu erzielen.
Ein Investmentfonds, der als Umbrella-Fonds, auch Dachfonds genannt, geführt wird, setzt sich aus mehreren kleineren Fonds zusammen, die als Teilfonds bezeichnet werden. Diese können sich auf unterschiedliche Märkte konzentrieren oder unterschiedliche Anlagestrategien verfolgen. Im Allgemeinen verfügt jedes Unternehmen über ein separates Management-Team, das die Anlage des Geldes dieses Teilfonds überwacht. Anleger des Umbrella-Fonds entscheiden, wie sie ihre Anteile auf die verschiedenen Teilfonds verteilen.
Ein Anleger kann sich für eine Anlage in einen Investmentfonds im Umbrella-Stil entscheiden, wenn er eine größere Flexibilität bei seinen Anlagen mit einem Minimum an Transaktionskosten wünscht. Er kann den Fonds anweisen, seine Anteile von einem Teilfonds in einen anderen zu verschieben, anstatt seine Anteile an einem Fonds zu verkaufen und Anteile an einem anderen zu kaufen. Dies ist für den Anleger bequem und er kann seine Anlagestrategie ändern, während er bei einer ihm vertrauten Managementeinheit bleibt. Der Nachteil dieses Ansatzes besteht darin, dass er Anleger dazu ermutigen kann, einen zu großen Prozentsatz ihres Anlageportfolios unter die Kontrolle eines Unternehmens zu stellen.