Co je deštníkový fond?

Ve finančním světě má pojem „zastřešující fond“ dvě odlišné definice. V některých situacích se jedná o typ penzijního fondu, který vyplácí důchody zaměstnancům, kteří pracují pro více společností. V jiných je to druh podílového fondu, do kterého mohou jednotlivci investovat, do kterého je zahrnuta řada podfondů. Každý fond má své vlastní charakteristiky a svůj vlastní manažerský tým a celková struktura fondu umožňuje investorům snadno převádět své peníze mezi podfondy.

Důchodový zastřešující fond je obvykle tvořen skupinou malých zaměstnavatelů, kteří nemají dostatek zaměstnanců k vytvoření velkého penzijního fondu sami. Každá společnost přijímá platby do penzijního fondu od svých zaměstnanců. Společnosti pak fondy spojí dohromady a všechny je umístí pod kontrolu jediného správce penzijních fondů. Manažer investuje prostředky do jednoho portfolia a generuje výnosy. Když zaměstnanci, kteří do fondu přispěli, začnou vybírat důchodové platby, jsou všichni z tohoto fondu fondů.

Výhodou firem, které vytvářejí zastřešující fond, než provozování malých penzijních fondů samostatně, je to, že sdružování příspěvků umožňuje správci penzijních fondů provádět investice ve větším měřítku. Mnoho finančních trhů má minimální investiční limity, díky nimž jsou pro menší investory nepřístupné. I když by menší investiční fond mohl splnit limity pro konkrétní trh, větší investiční fond může splnit více limitů současně, což umožňuje správci penzijních fondů více diverzifikovat portfolio. Zvýšená flexibilita větších investičních fondů může pomoci manažerovi dosáhnout vyšší návratnosti.

Podílový fond, který je provozován jako zastřešující fond, nazývaný také fond fondů, se skládá z několika menších fondů, které se nazývají podfondy. Ty mohou být zaměřeny na různé trhy nebo mohou mít různé investiční strategie. Obecně má každý samostatný manažerský tým, který dohlíží na investování peněz tohoto podfondu. Investoři do zastřešujícího fondu se rozhodují, jak rozdělit své akcie do různých podfondů.

Investor se může rozhodnout investovat do zastřešujícího podílového fondu, pokud chce zvýšit flexibilitu svých investic s minimem transakčních nákladů. Může pověřit fond, aby přesunul své akcie z jednoho podfondu do jiného místo toho, aby prodával své akcie v jednom fondu a nakupoval akcie v jiném. To je výhodné pro investora a on může změnit svou investiční strategii a přitom zůstat u řídícího subjektu, se kterým je obeznámen. Nevýhodou tohoto přístupu je to, že může povzbudit investory, aby příliš velké procento svého investičního portfolia dostali pod kontrolu jednoho subjektu.