Was ist die Kapitalstruktur Arbitrage?

Die Kapitalstruktur Arbitrage ist eine Anlagestrategie, die die Vorteile von Unterschieden zwischen verschiedenen Aktien und Schuldenprodukten desselben Unternehmens nutzen soll.Anleger, die die Strategie anwenden, werden eine solche Unterschiede erkennen und dann Vermögenswerte kaufen oder verkaufen, basierend auf der logischen Annahme, dass der Markt die Ungleichheit korrigiert.Im Gegensatz zu einigen anderen Arten von Arbitrage gibt die Kapitalstruktur Arbitrage nicht vor, einen garantierten Gewinn zu erzielen.

Arbitrage ist einfach die Praxis, Unterschiede auszunutzen.Das einfachste Beispiel ist, wenn ein Vermögenswert auf verschiedenen Märkten zu unterschiedlichen Preisen gehandelt wird.Zumindest theoretisch kann ein Anleger einen sofortigen Vorteil nutzen, indem er zum niedrigeren Preis gekauft und zum höheren Preis verkauft wird.In Wirklichkeit kann dies sowohl durch die Transaktionskosten als auch durch die Möglichkeit von Preisen, die sich in der kurzen Zeit zwischen den beiden Transaktionen ändern, begrenzt werden.Ein weiteres Beispiel für Arbitrage ist, wenn ein Spieler verschiedene Buchmacher nutzt, die unterschiedliche Chancen anbieten, beispielsweise auf zwei mögliche Ergebnisse eines Ereignisses wetten kann, beide im Widerspruch zu einer besseren Rendite von 1: 1.Philosophie für zwei verschiedene Produkte, die von demselben Unternehmen ausgegeben wurden.In vielen Fällen wird ein Produkt auf Aktienbasis wie Aktien basieren, wobei die andere Schulden wie Anleihen sind.Mit dieser Art von Arbitrage besteht die Idee nicht darin, die Ungleichheit nahezu uneingeschränkt auszunutzen, sondern die Tatsache zu nutzenIdee, wie sich die Vermögenspreise in Zukunft bewegen werden.

Ein gutes Beispiel hierfür ist, wenn Nachrichten über ein Unternehmen bricht, das darauf hindeutet, dass es besonders schlecht funktioniert.In einer solchen Situation werden sowohl seine Anleihe als auch die Aktienkurse wahrscheinlich stark sinken, aber der Aktienkurs wird wahrscheinlich aus mehreren Gründen um einen höheren Grad fallenbeanspruchen;Dividenden werden wahrscheinlich ganz reduziert oder insgesamt gesenkt, während jährliche Anleihenzahlungen festgelegt werden.Und der Markt für Aktien ist normalerweise flüssiger, was bedeutet, dass er auf Nachrichten dramatischer reagiert.Ein Investor, der weiß, dass dies investieren kann, um seine Erwartung zu nutzen, dass die Aktien vergleichsweise billiger werden als die Anleihen, zusammen mit der Möglichkeit, dass sich das Gleichgewicht zwischen den beiden später neu auszeigt, wenn sich das Unternehmen erholt.

Wenn ein Unternehmen zwei ausgibtArten von Anleihen, eine Standardanleihe und eine konvertierbare Anleihe, die gegen Unternehmensaktien ausgetauscht werden können, sollte die Beziehung des Preisverhältnisses der beiden Anleihen ziemlich konsistent sein, wobei die Abweichung ausschließlich vom aktuellen Aktienkurs und Dividendenniveau abhängt.Jemand, der die Kapitalstruktur Arbitrage verwendet, schaut sich an, wenn dies nicht der Fall ist, und nutzt sein Vertrauen, dass die Varianz irgendwann wieder normal ist.