¿Qué es Core Plus?

Core Plus se refiere a una estrategia de gestión de cartera que emplea una combinación de bonos de mayor riesgo administrados pasivamente, relativamente bajo, de valor de inversión con instrumentos de mayor riesgo seleccionados individualmente. La justificación detrás de esta estrategia es la reducción de costos, volatilidad e impuestos al tiempo que maximiza los rendimientos de la cartera. En la cartera Core Plus, las tenencias básicas, que comprenden aproximadamente el 75 a 80 por ciento de la cartera, siguen los índices de mercado líderes, como el índice de bonos agregados de Lehman o el índice Standard y Poor’s® 500. Los inversores en los fondos de Core Plus mantienen estas inversiones a largo plazo, con la intención de obtener el rendimiento mediano producido por el mercado dado del instrumento. Los inversores asignan el 20 al 25 por ciento restante de la cartera a instrumentos administrados activamente a corto plazo, con la oportunidad de que un gerente de cartera calificado supere el mercado y mejore los rendimientos.

Las propiedades del núcleo de la cartera de núcleo más consisten en o basadas en la equidad tradicional oValores de ingresos fijos, como fondos mutuos pasivos, fondos de índice o fondos cotizados en bolsa. Fondos administrados pasivamente Activos comerciales solo cuando cambian los puntos de referencia subyacentes, lo que significa menos operaciones con tarifas de carga más bajas y menos impuestos sobre las ganancias de capital. Las tarifas de administración también son bajas, en comparación con las tarifas de gestión activa, porque el gerente toma decisiones solo cuando ocurren cambios en el índice. Un fondo mutuo central mantiene una mezcla de fondos de pequeña a gran capitalización que proporcionan diversificación a través de una variedad de mercados y reflejan conjuntamente un enfoque de inversión de crecimiento.

Periódicamente, las ineficiencias del mercado resultantes de la incertidumbre económica brindan oportunidades para la inversión a corto plazo en valores de alto riesgo y infravalorado, como una inversión inmobiliaria o un contrato de opción de productos básicos. La cartera Core Plus puede asignar hasta el 25 por ciento de su valor a este tipo de inversiones. ProyectoEl riesgo y el rendimiento de un stock, bono o fondo dado es una parte vital de este proceso. Los gerentes deben tener en cuenta los diversos factores de riesgo de una inversión dada, incluida la calificación crediticia, las tasas de interés, la liquidez, el apalancamiento y los riesgos de divisas. También deben sopesar la relación de gastos en relación con el rendimiento, ya que el rendimiento real puede ser triste una vez que se resten los gastos de una seguridad negociada activamente.

La calificación crediticia

es un componente clave de la asignación de recursos dentro de una cartera Core Plus. Los valores rastreados en el índice de bonos agregados de Lehman están en gran medida basados ​​en acciones, y los fondos que usan este índice como punto de referencia se calificarán AAA, la calificación crediticia más alta. Los bonos basura, al tiempo que traen mayores rendimientos, aumentan la volatilidad del fondo. La exposición al moneda extranjera, encontrada con bonos denominados en moneda extranjera, también agrega volatilidad y riesgo.