Core Plusとは何ですか？

コアプラスは、受動的に管理された比較的リスクの低い投資適格債と、個別に選択された高リスク商品を組み合わせたポートフォリオ管理戦略を指します。 この戦略の背後にある理論的根拠は、ポートフォリオのリターンを最大化しながら、コスト、ボラティリティ、および税金を削減することです。 コアプラスポートフォリオでは、ポートフォリオの約75〜80％を占めるコア保有は、リーマン総合債券インデックスまたはスタンダードアンドプアーズ®500インデックスなどの主要な市場インデックスに従います。 Core Plusファンドの投資家は、これらの投資を長期にわたって保有し、金融商品の特定の市場によって生み出されたリターンの中央値を相殺することを意図しています。 投資家は、ポートフォリオの残りの20〜25％を短期のアクティブに運用される商品に割り当て、スキルのあるポートフォリオマネージャーが市場をアウトパフォームし、リターンを高める機会を得ます。

コアプラスポートフォリオのコア保有は、パッシブミューチュアルファンド、インデックスファンド、上場投資信託などの従来の株式ベースまたは確定利付証券で構成されています。 パッシブ管理されたファンドは、基礎となるベンチマークが変更された場合にのみ資産を取引します。つまり、ロード手数料が低く、キャピタルゲイン税が少ない取引が少なくなります。 管理者はインデックスに変更が生じた場合にのみ決定を下すため、アクティブな管理手数料と比較して管理手数料も低くなります。 コアミューチュアルファンドは、さまざまな市場を通じて多様化を提供し、成長投資アプローチを共同で反映する、小規模から大規模のファンドの混合物を維持しています。

定期的に、経済の不確実性に起因する市場の非効率性は、不動産投資や商品オプション契約などのリスクの高い過小評価された証券への短期投資の機会を提供します。 Core Plusポートフォリオは、これらのタイプの投資にその価値の25％を割り当てます。 特定の株式、債券、またはファンドのリスクとリターンを予測することは、このプロセスの重要な部分です。 マネージャーは、信用格付け、金利、流動性、レバレッジ、為替リスクなど、特定の投資のさまざまなリスク要因を考慮する必要があります。 また、活発に取引されている証券の費用が差し引かれると実際の収益は悲惨になる可能性があるため、収益に対する費用比率を比較検討する必要があります。

信用格付けは、Core Plusポートフォリオ内のリソース割り当ての重要な要素です。 リーマン総合債券インデックスで追跡される証券の大部分は株式ベースであり、このインデックスをベンチマークとして使用するファンドは最高の信用格付けであるAAAと格付けされます。 ジャンク債は、より高い利回りをもたらす一方で、ファンドのボラティリティを高めます。 外貨建ての債券で発生する外貨エクスポージャーも、ボラティリティとリスクを増大させます。