O que é o Core Plus?
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Core Plus refere-se a uma estratégia de gerenciamento de portfólio que emprega uma combinação de títulos de grau de investimento gerenciado passivamente, de risco relativamente baixo, com instrumentos de risco mais alto selecionados individualmente. A lógica por trás dessa estratégia é a redução de custos, volatilidade e impostos, maximizando os retornos do portfólio. No portfólio Core Plus, as principais participações, compreendendo aproximadamente 75 a 80 % do portfólio, seguem os principais índices de mercado, como o índice de títulos agregados do Lehman ou o Índice Padrão e Poor's® 500. Os investidores da Core Plus Funds mantêm esses investimentos a longo prazo, com a intenção de compensar o retorno mediano produzido pelo mercado fornecido pelo instrumento. Os investidores alocam os 20 a 25 % restantes do portfólio a instrumentos gerenciados ativamente de curto prazo, com a oportunidade de um gerente de portfólio qualificado superar o mercado e melhorar os retornos.
As principais participações do portfólio Core Plus consistem em baseada em ações tradicionais ouOs valores mobiliários de renda fixa, como fundos mútuos passivos, fundos de índice ou fundos negociados em bolsa. Fundos gerenciados passivamente ativos negociados apenas quando os benchmarks subjacentes mudam, o que significa menos negociações com taxas de carga mais baixas e menos impostos sobre ganhos de capital. As taxas de administração também são baixas, em comparação com as taxas de gerenciamento ativas, porque o gerente toma decisões somente quando as alterações ocorrem no índice. Um fundo mútuo central mantém uma mistura de fundos pequenos a grandes que fornecem diversificação por meio de uma variedade de mercados e refletem em conjunto uma abordagem de investimento em crescimento.
Periodicamente, as ineficiências do mercado resultantes da incerteza econômica oferecem oportunidades para investimentos de curto prazo em valores mobiliários subvalorizados de alto risco, como um investimento imobiliário ou um contrato de opção de commodities. O portfólio Core Plus pode atribuir até 25 % de seu valor a esses tipos de investimentos. ProjetoO risco e o retorno de um determinado estoque, títulos ou fundos são uma parte vital desse processo. Os gerentes devem levar em consideração os vários fatores de risco de um determinado investimento, incluindo rating de crédito, taxas de juros, liquidez, alavancagem e riscos de câmbio. Eles também devem pesar o índice de despesas em relação ao retorno, pois o retorno real pode ser sombrio assim que as despesas de uma segurança negociada ativamente forem subtraídas.
Classificação de crédito é um componente essencial da alocação de recursos dentro de um portfólio Core Plus. Os valores mobiliários rastreados no índice de títulos agregados do Lehman são em grande parte baseados em ações, e os fundos que usam esse índice como referência serão classificados como AAA, a classificação de crédito mais alta. Os títulos de lixo, enquanto trazem rendimentos mais altos, aumentam a volatilidade do fundo. A exposição em moeda estrangeira, encontrada com títulos denominados em moeda estrangeira, também adiciona volatilidade e risco.