Hvad er Core Plus?

Core Plus henviser til en porteføljestyringsstrategi, der anvender en kombination af passivt styrede, relativt lavrisiko, investeringsobligationer med individuelt valgte højere risikoinstrumenter. Begrundelsen bag denne strategi er reduktion af omkostninger, volatilitet og skatter, mens den maksimerer porteføljeafkast. I Core Plus -porteføljen følger kernebeholdningerne, der består af ca. 75 til 80 procent af porteføljen, førende markedsindeks, såsom Lehman Aggregate Bond Index eller Standard og Poor's® 500 -indekset. Investorer i Core Plus -fonde holder disse investeringer på lang sigt med det formål at netting medianafkastet produceret af instrumentets givne marked. Investorer tildeler de resterende 20 til 25 procent af porteføljen til kortvarige, aktivt administrerede instrumenter, med mulighed for en dygtig porteføljechef til at overgå markedet og forbedre afkastet.

kernebeholdningerne i kernen plus portefølje består af traditionel egenkapitalbaseret ellerFaste indkomst værdipapirer, såsom passive gensidige fonde, indeksfonde eller børshandlede fonde. Passivt forvaltede midler handler kun, når de underliggende benchmarks ændrer sig, hvilket betyder færre handler med lavere belastningsgebyrer og færre kapitalgevinstskatter. Administrationsgebyrerne er også lave sammenlignet med aktive styringsgebyrer, fordi manageren kun træffer beslutninger, når der opstår ændringer i indekset. En kerne gensidig fond opretholder en blanding af fonde med små til store cap, der giver diversificering gennem forskellige markeder og afspejler i fællesskab en vækstinvesteringsmetode.

Med jævne mellemrum giver markedets ineffektivitet som følge af økonomisk usikkerhed muligheder for kortvarige investeringer i højrisiko, undervurderede værdipapirer, såsom en ejendomsinvestering eller en vareoptionskontrakt. Core Plus -porteføljen kan tildele så meget som 25 procent af dens værdi til disse typer investeringer. Projekting risikoen og tilbagevenden af ​​en given aktie, obligation eller fond er en vigtig del af denne proces. Managers must take into account the various risk factors of a given investment, including the credit rating, interest rates, liquidity, leverage, and foreign exchange risks. De skal også veje udgiftsforholdet i forhold til afkastet, da det faktiske afkast kan være dystre, når udgifterne til en aktivt handlet sikkerhed trækkes.

Kreditvurdering er en nøglekomponent i ressourcetildeling inden for en kerne plus portefølje. Værdipapirerne, der spores i Lehman Aggregate Bond-indekset, er stort set aktiebaseret, og midler, der bruger dette indeks som benchmark, vurderes AAA, den højeste kreditvurdering. Uønsket obligationer øger junk -obligationer, mens de bringer højere udbytter, fondens volatilitet. Eksponering af udenlandsk valuta, stødt med obligationer, der er denomineret i fremmed valuta, tilføjer også volatilitet og risiko.