¿Cuál es la tasa de rendimiento justa?
Una tasa de rendimiento justa es una ganancia razonable basada en los gastos operativos y las obligaciones para los accionistas. Este término generalmente surge en un contexto regulatorio, cuando los funcionarios del gobierno quieren controlar los precios en beneficio de los clientes. Los controles de precios se pueden ver con ciertos servicios públicos, alquileres y cargos de seguro, dependiendo de la opinión tomada por los reguladores nacionales. Los defensores de tales políticas argumentan que controlan los costos para hacer que los servicios sean accesibles para los consumidores, mientras que los críticos creen que interfieren con las condiciones del mercado libre.
Las herramientas utilizadas para calcular una tasa de rendimiento justa pueden variar, en parte porque la definición de "justa" puede ser resbaladiza. Los reguladores generalmente consideran los costos operativos, incluida la nómina, el mantenimiento de las instalaciones y la inversión en actividades comerciales. Es posible que una empresa de servicios eléctricos, por ejemplo, pueda necesitar expandir la capacidad para atender a los clientes, y también puede necesitar invertir en nuevos sistemas de control para reemplazar equipos obsoletos. Debe tener capital disponible to hágalo y depende de las tarifas de los clientes para satisfacer sus necesidades.
Las utilidades también pueden ser empresas que cotizan en bolsa, en cuyo caso tienen la obligación de generar rendimientos para los accionistas. Es posible que una tasa de rendimiento justa sea tener en cuenta los beneficios de los accionistas acorde con los observados en acciones con compañías similares. Las acciones de servicios públicos tienden a pagar por debajo de la tasa del resto del mercado, pero ofrecen inversiones más estables y confiables porque son menos propensas a la volatilidad.
Se pueden usar cálculos similares para establecer controles de precios para las rentas de propiedades, generalmente en el interés de poner a disposición vivienda asequible. Los propietarios deben poder mantener su propiedad y generar algunas ganancias para que la empresa valga la pena, y una tasa de rendimiento justa debe tener en cuenta estas necesidades. El mismo problema se puede ver en el seguro, donde las tarifas de suscriptores financian un grupo de riesgos que la compañía usa para pagar reclamos, bUT también necesita generar ganancias para pagar los costos administrativos y compensar a los accionistas.
Los economistas interesados en la regulación de los precios han discutido varias formas de calcular y evaluar la tasa de rendimiento justa. Las industrias sujetas a este tipo de regulación generalmente juegan un papel activo en el proceso de fabricación de reglas para abogar por sí mismos. Las empresas individuales pueden presentar solicitudes de revisión y exenciones si sienten que la tasa de rendimiento justa determinada por los reguladores no satisface sus necesidades. Por ejemplo, un arrendador podría solicitar un aumento de alquiler en el argumento de que las condiciones climáticas severas condujeron a una serie de gastos inesperados no cubiertos por pólizas de seguro.