Hva er rimelig avkastning?

En rimelig avkastning er et rimelig overskudd basert på driftsutgifter og forpliktelser overfor aksjonærene. Dette begrepet oppstår vanligvis i en regulatorisk sammenheng, når myndighetspersoner ønsker å kontrollere prisfastsettelse til fordel for kundene. Priskontroll kan sees med visse verktøy, husleier og forsikringsgebyrer, avhengig av synspunkter fra nasjonale regulatorer. Talsmenn for slike retningslinjer hevder at de kontrollerer kostnadene for å gjøre tjenester tilgjengelige for forbrukerne, mens kritikere mener de forstyrrer frie markedsforhold.

Verktøyene som brukes til å beregne en fair avkastningskurs kan variere, delvis fordi definisjonen av “fair” kan være glatt. Tilsynsmyndigheter ser vanligvis på driftskostnader, inkludert lønn, vedlikehold av fasiliteter og investering i forretningsvirksomhet. Et elektrisk verktøy, for eksempel, kan trenge å kunne utvide kapasiteten for å betjene kunder, og kan også trenge å investere i nye styringssystemer for å erstatte utdatert utstyr. Det må ha kapital tilgjengelig for å gjøre det, og er avhengig av kundeavgift for å imøtekomme behovene.

Verktøy kan også være børsnoterte selskaper, i hvilket tilfelle har de en plikt til å generere avkastning for aksjonærene. En rettferdig avkastning kan være nødvendig å redegjøre for aksjeeierfordeler som tilsvarer de som er sett i aksjer med lignende selskaper. Verktøyaksjer har en tendens til å betale ut under kursen for resten av markedet, men tilbyr mer stabile og pålitelige investeringer fordi de er mindre utsatt for volatilitet.

Lignende beregninger kan brukes til å sette prisregulering for leie av eiendommer, vanligvis i interesse for å gjøre rimelige boliger tilgjengelige. Eiendomseiere må være i stand til å opprettholde eiendommen sin og generere en viss fortjeneste for å gjøre satsingen verdig, og en rimelig avkastningskostnad må redegjøre for disse behovene. Den samme problemstillingen kan sees i forsikring, der tegningsgebyr finansierer en risikopool selskapet bruker for å betale krav, men det må også generere overskudd for å betale administrative kostnader og kompensere aksjonærene.

Økonomer som er interessert i prisregulering har diskutert en rekke måter å beregne og vurdere fair avkastning. Industrier som er underlagt denne typen reguleringer, spiller typisk en aktiv rolle i regelprosessen for å gå inn for seg selv. Enkeltbedrifter kan sende inn forespørsler om gjennomgang og dispensasjoner hvis de føler at den rimelige avkastningssatsen som er bestemt av regulatorer ikke tilfredsstiller deres behov. For eksempel kan en utleier be om en leieøkning med den begrunnelse at alvorlige værforhold førte til en rekke uventede utgifter som ikke dekkes av forsikringer.