O que é uma taxa justa de retorno?
Uma taxa justa de retorno é um lucro razoável com base nas despesas operacionais e obrigações com os acionistas. Esse termo normalmente surge em um contexto regulatório, quando os funcionários do governo desejam controlar os preços para o benefício dos clientes. Os controles de preços podem ser vistos com certos serviços públicos, aluguéis e encargos de seguro, dependendo da visão adotada pelos reguladores nacionais. Os advogados de tais políticas argumentam que controlam os custos para tornar os serviços acessíveis aos consumidores, enquanto os críticos acreditam que interferem nas condições do livre mercado. Os reguladores geralmente analisam os custos operacionais, incluindo folha de pagamento, manutenção de instalações e investimento em atividades comerciais. Uma concessionária elétrica, por exemplo, pode precisar expandir a capacidade de atender os clientes e também pode precisar investir em novos sistemas de controle para substituir o equipamento desatualizado. Deve ter capital disponível to Faça isso e depende de taxas de clientes para atender às suas necessidades. Uma taxa justa de retorno pode precisar contabilizar os benefícios dos acionistas proporcionais aos observados em ações com empresas semelhantes. As ações da concessionária tendem a pagar abaixo da taxa do restante do mercado, mas oferecem investimentos mais estáveis e confiáveis porque são menos propensos à volatilidade.
Cálculos semelhantes podem ser usados para definir controles de preços para aluguéis de propriedades, geralmente no interesse de disponibilizar moradias populares. Os proprietários precisam ser capazes de manter suas propriedades e gerar alguns lucros para que o empreendimento valha a pena, e uma taxa justa de retorno deve ser responsável por essas necessidades. A mesma questão pode ser vista no seguro, onde as taxas de assinante financiam um pool de risco que a empresa usa para pagar reivindicações, bUT também precisa gerar lucros para pagar custos administrativos e compensar os acionistas.
Economistas com interesse na regulamentação de preços discutiram várias maneiras de calcular e avaliar a taxa de retorno justa. As indústrias sujeitas a esse tipo de regulamentação geralmente desempenham um papel ativo no processo de criação de regras para se defender. As empresas individuais podem enviar pedidos de revisão e isenções se sentirem que a taxa justa de retorno determinada pelos reguladores não atende às suas necessidades. Por exemplo, um proprietário pode pedir um aumento de aluguel com o argumento de que condições climáticas severas levaram a uma série de despesas inesperadas não cobertas por apólices de seguro.