Quel est le taux de rendement équitable?
Un taux de rendement équitable est un bénéfice raisonnable basé sur les dépenses d'exploitation et les obligations envers les actionnaires. Ce terme survient généralement dans un contexte réglementaire, lorsque des représentants du gouvernement veulent contrôler les prix au profit des clients. Le contrôle des prix peut être constaté avec certains services publics, loyers et charges d’assurance, selon l’opinion des régulateurs nationaux. Les défenseurs de telles politiques font valoir qu'elles contrôlent les coûts pour rendre les services accessibles aux consommateurs, tandis que les critiques estiment qu'elles interfèrent avec les conditions du marché libre.
Les outils utilisés pour calculer un taux de rendement équitable peuvent varier, en partie parce que la définition de «juste» peut être glissante. Les régulateurs examinent généralement les coûts d'exploitation, y compris la masse salariale, la maintenance des installations et les investissements dans les activités commerciales. Un service d'électricité, par exemple, devra peut-être être en mesure d'accroître sa capacité pour servir les clients et devra également investir dans de nouveaux systèmes de contrôle pour remplacer des équipements obsolètes. Pour ce faire, il doit disposer d'un capital et s'appuie sur des honoraires de la clientèle pour répondre à ses besoins.
Les services publics peuvent également être des sociétés cotées en bourse, auquel cas ils ont l'obligation de générer des rendements pour les actionnaires. Un taux de rendement équitable peut devoir comptabiliser des avantages pour les actionnaires correspondant à ceux constatés dans les actions d’actions similaires. Les actions de services publics ont tendance à payer en deçà du taux du reste du marché, mais offrent des investissements plus stables et fiables car elles sont moins sujettes à la volatilité.
Des calculs similaires peuvent être utilisés pour établir un contrôle des prix des loyers des propriétés, généralement dans l’intérêt de rendre le logement abordable disponible. Les propriétaires doivent pouvoir entretenir leur propriété et générer des bénéfices pour rendre l'entreprise rentable, et un taux de rendement équitable doit prendre en compte ces besoins. Le même problème se pose dans le secteur de l’assurance, où les frais d’abonnement financent un pool de risques que la société utilise pour payer les réclamations, mais elle doit également générer des profits pour payer les coûts administratifs et indemniser les actionnaires.
Les économistes intéressés par la réglementation des prix ont examiné un certain nombre de moyens de calculer et d’évaluer le taux de rendement équitable. Les industries soumises à ce type de réglementation jouent généralement un rôle actif dans le processus de réglementation afin de se défendre elles-mêmes. Les entreprises individuelles peuvent soumettre des demandes de révision et des dérogations si elles estiment que le taux de rendement équitable déterminé par les régulateurs ne répond pas à leurs besoins. Par exemple, un propriétaire peut demander une augmentation de loyer au motif que des conditions météorologiques défavorables ont entraîné un certain nombre de dépenses imprévues non couvertes par des polices d'assurance.