Co to jest uczciwa stopa zwrotu?

Sprawiedliwa stopa zwrotu to rozsądny zysk oparty na kosztach operacyjnych i zobowiązaniach wobec akcjonariuszy. Termin ten zwykle pojawia się w kontekście regulacyjnym, gdy urzędnicy państwowi chcą kontrolować ceny z korzyścią dla klientów. Kontrolę cen można zobaczyć w przypadku niektórych mediów, czynszów i opłat ubezpieczeniowych, w zależności od opinii krajowych organów regulacyjnych. Zwolennicy takich polityk twierdzą, że kontrolują koszty, aby usługi były dostępne dla konsumentów, podczas gdy krytycy uważają, że ingerują w warunki wolnego rynku.

Narzędzia stosowane do obliczania uczciwej stopy zwrotu mogą się różnić, częściowo dlatego, że definicja „uczciwej” może być śliska. Organy regulacyjne zazwyczaj analizują koszty operacyjne, w tym płace, utrzymanie obiektów i inwestycje w działalność biznesową. Na przykład narzędzie elektryczne może wymagać rozszerzenia zdolności obsługi klientów, a także może wymagać inwestycji w nowe systemy sterowania w celu zastąpienia przestarzałego sprzętu. Musi mieć do tego wystarczający kapitał i opiera się na opłatach klienta, aby zaspokoić swoje potrzeby.

Narzędzia mogą być również spółkami giełdowymi, w których to przypadku mają obowiązek generowania zysków dla akcjonariuszy. Uczciwa stopa zwrotu może wymagać uwzględnienia korzyści dla akcjonariuszy proporcjonalnych do korzyści zaobserwowanych w akcjach podobnych spółek. Akcje komunalne zwykle płacą poniżej stopy reszty rynku, ale oferują bardziej stabilne i niezawodne inwestycje, ponieważ są mniej podatne na zmienność.

Podobne obliczenia można zastosować do ustalenia kontroli cen czynszów za nieruchomości, zwykle w celu udostępnienia mieszkań po przystępnych cenach. Właściciele nieruchomości muszą być w stanie utrzymać swoją własność i generować zyski, aby przedsięwzięcie było opłacalne, a sprawiedliwa stopa zwrotu musi uwzględniać te potrzeby. Ten sam problem można zaobserwować w ubezpieczeniach, w których opłaty abonenckie finansują pulę ryzyka, z której firma korzysta w celu wypłacania roszczeń, ale musi także generować zyski w celu pokrycia kosztów administracyjnych i rekompensaty dla akcjonariuszy.

Ekonomiści zainteresowani regulacją cen omawiali szereg sposobów obliczania i oceny uczciwej stopy zwrotu. Branże podlegające tego rodzaju regulacjom zazwyczaj odgrywają aktywną rolę w procesie stanowienia przepisów, aby same się bronić. Poszczególne firmy mogą składać wnioski o rewizję i zwolnienia, jeśli uważają, że godziwa stopa zwrotu określona przez organy regulacyjne nie spełnia ich potrzeb. Na przykład wynajmujący może poprosić o podwyżkę czynszu, ponieważ ciężkie warunki pogodowe doprowadziły do ​​szeregu nieoczekiwanych wydatków nieobjętych polisami ubezpieczeniowymi.