¿Qué es Fannie Mae?
La Asociación Nacional de Hipotecas Federales, comúnmente conocida como Fannie Mae, cotiza bajo el símbolo del ticker de la Bolsa de Nueva York FNMA. Fue establecido en 1938 por el Congreso de los Estados Unidos como una empresa patrocinada por el gobierno, o GSE. Si bien la compañía no tiene una garantía explícita del respaldo del gobierno, se considera ampliamente que es demasiado importante para fallar.
Fannie Mae es responsable de mantener un mercado secundario en las hipotecas en el hogar. Al garantizar que las hipotecas que cumplan con criterios específicos se pueden negociar fácilmente entre las instituciones de préstamos y los bancos de inversión, aumenta la capacidad de los prestamistas para proporcionar hipotecas a largo plazo. Un beneficio directo para los consumidores es que las tasas de interés hipotecarias son más bajas de lo que serían de otra manera. Por ejemplo, las llamadas hipotecas jumbo, que son préstamos más grandes que Fannie Mae aceptarán, generalmente tiene una tasa de interés hasta un 0.5% más.
El negocio de esta compañía consiste en comprar y agrupar préstamos conformes . Los préstamos conformes me debenCriterios ET establecidos por Fannie Mae, incluidas las restricciones sobre el tamaño del préstamo y las calificaciones del prestatario. Al comprar estos préstamos, la compañía asume el riesgo de incumplir a los prestatarios y cambiar las tasas de interés.
Para cubrir la exposición a tasas de interés variables, Fannie Mae cotiza en gran medida en el mercado de derivados financieros conocidos como swaps de tasas de interés . Los intercambios de tasas de interés permiten a la compañía vender una serie futura de pagos de intereses desconocidos a cambio de una serie de pagos conocidos a corto plazo. Fannie Mae también compra y vende Strips , hipotecas en las que el principal se comercializa por separado, es decir, "despojado", del flujo de pagos de intereses que se espera que genere. Un gran mercado global en estos valores respaldados por hipotecas ha evolucionado, en gran parte debido a la existencia de Fannie Mae.
Fannie Mae no está obligado a presentar un informe financiero regularS con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), aunque en 2002 comenzó a hacerlo bajo la presión de los investigadores de la SEC y el Congreso. En 2004, la SEC requería que la compañía reafirmara varios años de declaraciones de ganancias, alegando que las ganancias previamente reportadas eran, de hecho, pérdidas multimillonarias. A finales de ese año, su desde hace mucho tiempo y CFO Franklin Raines y Timothy Howard fueron despedidos bajo acusaciones de fraude contable. Si bien la gerencia actual de Fannie Mae afirma que las discrepancias contables se deben a diferentes interpretaciones sobre cómo dar cuenta de los swaps de tasas de interés, los investigadores alegan que las ganancias se informaron mal para permitir bonos de alta gerencia. Los críticos notables de la compañía incluyen a Alan Greenspan, ex presidente del Banco de la Reserva Federal.