Was ist Fannie Mae?
Die Federal National Mortgage Association, allgemein bekannt als Fannie Mae, wird unter dem Börsensymbol FNMA (New York Stock Exchange) gehandelt. Es wurde 1938 vom US-Kongress als Government Sponsored Enterprise (GSE) gegründet. Obwohl das Unternehmen keine ausdrückliche Garantie für die Unterstützung der Regierung hat, wird es allgemein als zu wichtig angesehen, um zu scheitern.
Fannie Mae ist verantwortlich für die Aufrechterhaltung eines Sekundärmarktes für Hypotheken. Indem sichergestellt wird, dass Hypotheken, die bestimmte Kriterien erfüllen, problemlos zwischen Kreditinstituten und Investmentbanken gehandelt werden können, wird die Fähigkeit der Kreditgeber erhöht, langfristige Hypotheken bereitzustellen. Ein direkter Vorteil für die Verbraucher besteht darin, dass die Hypothekenzinsen niedriger sind als sonst. Sogenannte Jumbo-Hypotheken, bei denen es sich um Kredite handelt, die größer sind als die von Fannie Mae, werden in der Regel mit einem um bis zu 0,5% höheren Zinssatz verzinst.
Das Geschäft dieses Unternehmens besteht aus dem Kauf und der Zusammenlegung von Krediten . Übereinstimmende Kredite müssen von Fannie Mae festgelegte Kriterien erfüllen, einschließlich Einschränkungen hinsichtlich der Größe des Kredits und der Qualifikation des Kreditnehmers. Beim Kauf dieser Kredite übernimmt das Unternehmen das Risiko von Kreditausfällen und Zinsänderungen.
Um das Risiko variabler Zinssätze abzusichern, handelt Fannie Mae stark auf dem Markt für Finanzderivate, die als Zinsswaps bekannt sind . Mit Zinsswaps kann das Unternehmen eine Reihe zukünftiger unbekannter Zinszahlungen kurzfristig gegen eine bekannte Reihe von Zahlungen verkaufen. Fannie Mae kauft und verkauft auch Strips , Hypotheken, bei denen der Principal separat gehandelt wird, dh "gestrippt" von den erwarteten Zinszahlungen. Ein großer globaler Markt für diese hypothekarisch besicherten Wertpapiere hat sich vor allem aufgrund der Existenz von Fannie Mae entwickelt.
Fannie Mae muss keine regelmäßigen Finanzberichte bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen, obwohl sie dies 2002 unter dem Druck von Ermittlern der SEC und des Kongresses begann. Im Jahr 2004 forderte die SEC das Unternehmen auf, die Gewinn- und Verlustrechnung für mehrere Jahre anzupassen, da es sich bei den zuvor ausgewiesenen Gewinnen um Verluste in Höhe von mehreren Milliarden Dollar handelte. Ende des Jahres wurden sein langjähriger CEO und die CFOs Franklin Raines und Timothy Howard unter dem Vorwurf des Rechnungslegungsbetrugs entlassen. Während das derzeitige Management von Fannie Mae behauptet, dass die Bilanzierungsdiskrepanzen auf unterschiedliche Interpretationen der Bilanzierung von Zinsswaps zurückzuführen sind, wird den Ermittlern vorgeworfen, dass die Gewinne falsch angegeben wurden, um hohe Boni für das Management zu ermöglichen. Bemerkenswerte Kritiker des Unternehmens sind Alan Greenspan, ehemaliger Vorsitzender der Federal Reserve Bank.