¿Qué es la sostenibilidad fiscal?
La sostenibilidad fiscal es una cualidad importante para cualquier patrón de gasto gubernamental. Este término se refiere al impacto que la política tiene en el gobierno a largo plazo. Si una política es sostenible, no obstaculiza la capacidad de formulación de políticas del gobierno en el futuro. Diferentes analistas y comentaristas tienen diferentes definiciones de lo que hace que una política sea fiscalmente sostenible porque la sostenibilidad depende de la permisibilidad de ciertas acciones gubernamentales futuras, como aumentar los impuestos y participar en el gasto deficitario. La sostenibilidad es una consideración crítica para los formuladores de políticas porque ignorarla puede conducir al colapso económico y político cuando el gobierno enfrenta una deuda que no puede pagar.
Una explicación común de la sostenibilidad fiscal es que se cumple si el nivel de deuda relativo a los ingresos permanece igual o disminuye a largo plazo. Algunas personas critican políticas que crean cualquier déficit presupuestario para ser insostenible. Estas políticas, sin embargo, no son insostenibles si oNly crea deuda a corto plazo. Un gobierno puede gastar demasiado en un año, por ejemplo, y representar el déficit con un superávit presupuestario en el año siguiente.
Los gobiernos tienen margen en su deuda temporal porque tienen un horizonte largo. Ellos, como otros inversores institucionales, tienen un horizonte infinito, lo que significa que esperan existir a perpetuidad y manejar las finanzas en consecuencia. En contraste, los inversores individuales tienen horizontes que generalmente se limitan a sus propias vidas. Horizons más largos brindan a los inversores más flexibilidad con el momento de sus inversiones.
Aunque no es razonable definir cada política que crea un déficit como fiscalmente insostenible, es igualmente irrazonable sugerir que cada política es consistente con el objetivo de la sostenibilidad fiscal porque el gobierno siempre puede gravar a las personas más o reducir el gasto más tarde para compensar el déficit. Mientras que esto es thEoréticamente cierto, la sostenibilidad fiscal es un concepto basado en el comportamiento real en lugar de la teoría. Los grandes aumentos de impuestos y los recortes presupuestarios son políticamente infapaciales. Los gastadores conservadores protestan con mayores impuestos, mientras que los receptores de fondos presupuestarios presionan contra los recortes a sus programas. Una política no puede ser sostenible si crea un déficit demasiado grande para superarse utilizando acciones políticamente aceptables.
La definición básica de sostenibilidad fiscal es, por lo tanto, vaga. Depende de las opiniones políticas de la persona que realiza el análisis. Un comentarista con inclinaciones liberales, por ejemplo, podría estar más cómodo con la idea de altos impuestos que un conservador, por lo que podría definir una gama más amplia de políticas como fiscalmente sostenibles.