Co je fiskální udržitelnost?

Fiskální udržitelnost je důležitou kvalitou pro jakýkoli model vládních výdajů. Tento termín se týká dopadu, který má politika na vládu z dlouhodobého hlediska. Je-li politika udržitelná, nebrání tomu, aby vláda v budoucnu mohla vytvářet politiku. Různí analytici a komentátoři mají různé definice toho, co činí politiku fiskálně udržitelnou, protože udržitelnost závisí na přípustnosti určitých budoucích vládních opatření, jako je zvyšování daní a zapojení do deficitních výdajů. Udržitelnost je pro tvůrce politik kritickým hlediskem, protože její ignorování může vést k hospodářskému a politickému kolapsu, když vláda čelí dluhu, který nemůže splácet.

Jedním obecným vysvětlením fiskální udržitelnosti je, že je splněno, pokud úroveň dluhu ve vztahu k příjmu zůstane stejná nebo dlouhodobě klesá. Někteří lidé kritizují politiky, které vytvářejí rozpočtový deficit za neudržitelné. Tyto politiky však nejsou neudržitelné, pokud vytvářejí dluh pouze v krátkodobém horizontu. Vláda například může překročit výdaje za jeden rok a v následujícím roce vyrovnat schodek rozpočtovým přebytkem.

Vlády mají volnost ve svém dočasném dluhu, protože mají dlouhý horizont. Stejně jako někteří jiní institucionální investoři mají nekonečný horizont, což znamená, že očekávají existenci ve věčnosti a podle toho zacházejí s finančními prostředky. Naproti tomu jednotliví investoři mají obzory, které jsou obecně omezeny na vlastní životnost. Delší horizonty dávají investorům větší flexibilitu při načasování jejich investic.

Ačkoli je nepřiměřené definovat každou politiku, která vytváří schodek, jako fiskálně neudržitelný, je stejně nepřiměřené naznačovat, že každá politika je v souladu s cílem fiskální udržitelnosti, protože vláda může vždy lidem více zdanit nebo později snížit výdaje, aby se deficit vyrovnal. . I když je to teoreticky pravda, fiskální udržitelnost je koncept založený spíše na skutečném chování než na teorii. Velká zvýšení daní a rozpočtové škrty jsou politicky nemožné. Konzervativní utrácení protestují proti zvýšeným daním, zatímco příjemci rozpočtových prostředků lobují proti škrtům v jejich programech. Politika nemůže být udržitelná, pokud vytváří příliš velký schodek, který nelze překonat pomocí politicky přijatelných akcí.

Základní definice fiskální udržitelnosti je tedy neurčitá. Závisí to na politických názorech osoby provádějící analýzu. Například komentátor s liberálními sklony by mohl být s myšlenkou vysokých daní pohodlnější než konzervativní, takže by mohl definovat širší škálu politik jako fiskálně udržitelnou.