¿Qué es el Formulario 4?
Estados Unidos, junto con la mayoría de los países, regula y observa de cerca las prácticas de la Bolsa de Valores Corporativos. Todas las empresas de EE. UU. Deben revelar la estructura de sus acciones y otras propiedades de capital con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), una agencia gubernamental, a través de una serie de formularios y presentaciones. El Formulario 4 es un formulario de la SEC que los directores y funcionarios corporativos deben completar si venden alguna parte de sus acciones de la compañía. El formulario debe presentarse dentro de los dos días posteriores al comercio y ayuda a la SEC a regular el comercio de información privilegiada. Al presentar, un Formulario 4 completado se convierte en un registro público, y se puede buscar y accesible para cualquier persona.
La función principal del Formulario 4 es indicar cambios significativos en la propiedad corporativa. Para las empresas que se negocian públicamente, las acciones y otras acciones disponibles en el mercado representan una pieza real de la corporación. Poseer la mayoría de las acciones se traduce en control de la empresa. La SEC paga particularAtención a la forma en que las piezas corporativas son negociadas por "expertos", aquellas con un conocimiento cercano del funcionamiento interno de la compañía. Los directores, propietarios e individuos que poseen el 10% o más de las tenencias públicas de una empresa son considerados por la SEC como información privilegiada.
La SEC requiere que todos los expertos de las nuevas corporaciones revelen el alcance de su propiedad en un formulario conocido como Formulario 3. Si y cuándo la estructura de propiedad según lo establecido en el Formulario 3 cambia, cada interno cuyo estado ha cambiado debe completar y presentar el Formulario 4 es un registro básico de cuándo ocurrió el comercio involucrado en la transacción y el valor neto de las acciones intercambiados. El formulario debe presentarse a la SEC dentro de los dos días posteriores al comercio. La SEC a veces otorga aplazamientos, pero ningún aplazamiento excusará la divulgación: los intercambios de divulgación diferida deben identificarse en el Formulario 5, debido a los 45 días posteriores al cierredel año fiscal de la compañía.
Los expertos no tienen prohibido comerciar con sus acciones corporativas, pero la SEC observa de cerca el proceso porque la facilidad con la que se puede atribuir la impropiedad. El comercio de información privilegiada que implica la divulgación de información material no pública viola la Ley de Bolsa e Intercambio de los Estados Unidos de 1934, Sección 20A et seq., Y es un delito castigado con la multa y/o el encarcelamiento. Un ejemplo de información privilegiada ilegal es una compañía cuyos expertos saben que el valor corporativo pronto se disparará, pero vende acciones a amigos y familiares a un precio bajo días antes de que se haga público el valor cambiante. En poco tiempo, los nuevos propietarios se encuentran con acciones muy valiosas compradas a un precio bajo, una ventaja que no está disponible para el público en general. El Formulario 4 es, en muchos sentidos, una afirmación de que todas las ventas internas se hicieron de buena fe.
Todas las presentaciones de la SEC son archivadas y administradas por el sistema electrónico de recopilación, análisis y recuperación de datos de la SEC, comúnmente conocido como EDgar. La SEC requiere que todas las presentaciones, incluido el Formulario 4, se carguen electrónicamente directamente en Edgar. Cualquiera puede buscar en la base de datos de Edgar, y las presentaciones del Formulario 4 se hacen públicas casi de inmediato dentro de ese sistema. Los inversores a menudo rastrean la presentación de la forma corporativa como un medio para tratar de determinar los tiempos favorables para comprar y vender acciones.