Vad är form 4?
Förenta staterna, tillsammans med de flesta länder, reglerar och övervakar företags börsrutiner. Alla amerikanska företag måste avslöja strukturen för deras aktie- och andra äganderätt till värdepappers- och börskommissionen (SEC), en myndighet, genom en serie blanketter och ansökningar. Blankett 4 är ett SEC-formulär som företagsledare och styrelseledamöter måste fylla i om de säljer någon del av deras personligen innehavna aktier i företaget. Formuläret måste lämnas in inom två dagar efter handeln och hjälper SEC att reglera insiderhandel. Efter arkivering blir en ifylld blankett 4 offentlig post och är sökbar och tillgänglig för alla.
Formens 4 primära funktion är att indikera betydande förändringar i företagets äganderätt. För företag som börsnoteras representerar aktierna och andra aktier på marknaden var och en en verklig del av företaget. Att äga en majoritet av aktierna innebär kontroll av företaget. SEC ägnar särskild uppmärksamhet åt det sätt på vilket företagshandelar handlas av ”insiders”, de med nära kunskap om företagets inre verksamhet. Styrelseledamöter, ägare och individer som äger 10% eller mer av ett företags offentliga innehav anses alla av SEC vara insiders.
SEC kräver att alla insiders i nya företag ska avslöja omfattningen av sitt ägande i en form som kallas Form 3. Om och när ägarstrukturen enligt Form 3 ändras måste varje insider vars status har ändrats fylla i och arkivera Form 4 . Form 4 är en grundläggande registrering av när handeln inträffade, de parter som var inblandade i transaktionen och aktiens nettovärde. Blanketten måste skickas till SEC inom två dagar efter handeln. SEC ger ibland uppskjutningar, men ingen uppskjutning kommer att ursäkta avslöjande: uppskjutna upplysningar måste göras identifierade på formulär 5, som ska betalas inom 45 dagar efter utgången av företagets räkenskapsår.
Insiders är inte förbjudna att handla sina företagsaktier, men SEC håller noga med på processen eftersom det är lätt att föra oegentlighet. Insiderhandel som innebär utlämnande av icke-offentlig materiell information bryter mot Förenta staternas värdepappers- och utbyteslag av 1934, avsnitt 20A och följande, och är ett brott som kan bestraffas med böter och / eller fängelse. Ett exempel på illegal insiderhandel är ett företag vars insiders vet att företagets värde snart kommer att skyrocket, men säljer aktier till vänner och familj till ett lågt pris dagar innan det förändrade värdet offentliggörs. Inom lång tid befinner sig de nya ägarna med mycket värdefullt lager som köps till ett lågt pris, en fördel som inte är tillgänglig för allmänheten. Form 4 är på många sätt ett medelvärde som all insiderförsäljning skedde i god tro.
Alla SEC-arkiveringar arkiveras och hanteras av SEC: s system för elektronisk datainsamling, analys och återhämtning, allmänt känt som EDGAR. SEC kräver att alla ansökningar, inklusive formulär 4, laddas upp elektroniskt direkt till EDGAR. Vem som helst kan söka i EDGAR-databasen, och formulär 4-ansökningar offentliggörs nästan omedelbart inom det systemet. Investerare spårar ofta arkivering av företagsformer som ett sätt att försöka bestämma gynnsamma tider för att köpa och sälja aktier.