Co je formulář 4?
Spojené státy spolu s většinou zemí regulují a pečlivě sledují postupy korporátních burz. Všechny americké společnosti musí zveřejnit strukturu svých akcií a dalších majetkových účastí prostřednictvím Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), vládní agentury, prostřednictvím řady formulářů a podání. Formulář 4 je formulář SEC, který musí ředitelé a funkcionáři společnosti vyplnit, pokud prodávají jakoukoli část svých osobně vlastněných akcií společnosti. Formulář musí být podán do dvou dnů od obchodu a pomáhá SEC regulovat obchodování zasvěcených osob. Po podání se vyplněný formulář 4 stává veřejným záznamem a je prohledávatelný a přístupný pro kohokoli.
Primární funkcí formuláře 4 je označovat významné změny ve vlastnictví společnosti. Pro společnosti, které jsou veřejně obchodovány, představují akcie a další akcie dostupné na trhu skutečný kus korporace. Vlastnictví většiny akcií se promítá do kontroly nad společností. SEC věnuje zvláštní pozornost způsobu, jakým se s obchodními díly obchoduje „zasvěcenci“, ti, kteří mají dokonalou znalost vnitřního fungování společnosti. Ředitelé, vlastníci a jednotlivci, kteří vlastní 10% nebo více veřejných podílů společnosti, jsou SEC považováni za zasvěcené.
SEC požaduje, aby všichni zasvěcenci nových korporací zveřejnili rozsah svého vlastnictví ve formě známé jako Form 3. Pokud se změní vlastnická struktura stanovená ve Formuláři 3, musí každý zasvěcenec, jehož status se změnil, vyplnit a podat Formulář 4 Formulář 4 je základním záznamem o tom, kdy došlo k obchodu, účastníkům transakce a čisté hodnotě vyměněných akcií. Formulář musí být předložen SEC do dvou dnů od obchodu. SEC někdy uděluje odklad, ale žádné odklad nebude omluvit zveřejnění: obchody s odloženým zveřejněním musí být identifikovány na formuláři 5, splatné do 45 dnů od uzavření fiskálního roku společnosti.
Zasvěcenci nemají zakázáno obchodovat se svými firemními akciemi, ale SEC tento proces pečlivě sleduje, protože se může snadno připojit nevhodnost. Obchod zasvěcených osob, který zahrnuje zveřejnění neveřejných věcných informací, je v rozporu s americkým zákonem o cenných papírech a burze z roku 1934, oddíl 20A a násl., A je trestným činem, za který lze uložit pokutu nebo uvěznění. Příkladem nezákonného obchodování zasvěcených osob je společnost, jejíž zasvěcenci vědí, že hodnota společnosti brzy stoupá, ale prodávají akcie přátelům a rodině za nízkou cenu dní před zveřejněním měnící se hodnoty. Noví majitelé se brzy ocitnou s velmi cennými akciemi zakoupenými za nízkou cenu, což není výhoda pro širokou veřejnost. Forma 4 je v mnoha ohledech průměrem toho, že všechny prodeje zasvěcených osob byly provedeny v dobré víře.
Všechna podání SEC jsou archivována a spravována systémem elektronického shromažďování, analýzy a získávání dat SEC, běžně známým jako EDGAR. SEC vyžaduje, aby všechna podání, včetně formuláře 4, byla elektronicky nahrána přímo do EDGAR. Kdokoli může prohledávat databázi EDGAR a podání formuláře 4 jsou v tomto systému téměř okamžitě zveřejněny. Investoři často sledují podání podnikových formulářů jako prostředek ke stanovení příznivých časů pro nákup a prodej akcií.