Wat is formulier 4?
De Verenigde Staten, samen met de meeste landen, reguleren en houden nauwlettend toezicht op bedrijfsbeurspraktijken. Alle Amerikaanse bedrijven moeten de structuur van hun aandelen en andere aandelenbezit bekendmaken aan de Securities and Exchange Commission (SEC), een overheidsinstelling, via een reeks formulieren en archieven. Formulier 4 is een SEC-formulier dat bedrijfsdirecteuren en -functionarissen moeten invullen als ze een deel van hun persoonlijk gehouden aandelen van de onderneming verkopen. Het formulier moet binnen twee dagen na de transactie worden ingediend en helpt de SEC de handel met voorkennis te reguleren. Na het indienen wordt een ingevuld formulier 4 openbaar en is het doorzoekbaar en voor iedereen toegankelijk.
De primaire functie van formulier 4 is het aangeven van belangrijke wijzigingen in het eigendom van bedrijven. Voor bedrijven die openbaar worden verhandeld, vertegenwoordigen de aandelen en andere aandelen die op de markt beschikbaar zijn elk een feitelijk deel van de onderneming. Het bezit van een meerderheid van de aandelen vertaalt zich in controle over het bedrijf. De SEC besteedt bijzondere aandacht aan de manier waarop bedrijfsstukken worden verhandeld door 'insiders', mensen met een grondige kennis van de interne werking van het bedrijf. Bestuurders, eigenaars en personen die 10% of meer van de openbare bedrijven van een bedrijf bezitten, worden door de SEC allemaal als insiders beschouwd.
De SEC vereist dat alle insiders van nieuwe bedrijven de omvang van hun eigendom bekendmaken in een formulier dat Formulier 3 wordt genoemd. Als en wanneer de eigendomsstructuur zoals uiteengezet in Formulier 3 verandert, moet elke insider wiens status is gewijzigd Formulier 4 invullen en indienen Formulier 4 is een basisregistratie van wanneer de transactie plaatsvond, de bij de transactie betrokken partijen en de netto waarde van de uitgewisselde aandelen. Het formulier moet binnen twee dagen na de transactie bij de SEC worden ingediend. De SEC verleent soms uitstel, maar geen uitstel rechtvaardigt openbaarmaking: transacties met uitgestelde openbaarmaking moeten op formulier 5 worden geïdentificeerd en moeten binnen 45 dagen na het afsluiten van het boekjaar van de onderneming worden voldaan.
Insiders mogen hun bedrijfsaandelen niet verhandelen, maar de SEC houdt het proces nauwlettend in de gaten, omdat het gemak waarmee onfatsoenlijkheid kan ontstaan. Handel met voorkennis waarbij niet-openbare materiële informatie wordt vrijgegeven, is in strijd met de Securities and Exchange Act van 1934, sectie 20A en volgende, en is een misdrijf dat kan worden bestraft met een boete en / of gevangenisstraf. Een voorbeeld van illegale handel met voorkennis is een bedrijf waarvan insiders weten dat de bedrijfswaarde snel omhoog schiet, maar aandelen verkoopt aan vrienden en familie tegen een lage prijs dagen voordat de veranderende waarde openbaar wordt gemaakt. Het duurde niet lang voordat de nieuwe eigenaren zich bevonden met zeer waardevolle aandelen die tegen een lage prijs waren gekocht, een voordeel dat niet beschikbaar is voor het grote publiek. Formulier 4 is in veel opzichten een gemiddelde dat alle verkopen met voorkennis te goeder trouw zijn gedaan.
Alle SEC-archieven worden gearchiveerd en beheerd door het elektronische gegevensverzamel-, analyse- en ophaalsysteem van de SEC, beter bekend als EDGAR. De SEC vereist dat alle aanmeldingen, inclusief formulier 4, elektronisch rechtstreeks worden geüpload naar EDGAR. Iedereen kan de EDGAR-database doorzoeken en Form 4-depots worden vrijwel onmiddellijk openbaar gemaakt binnen dat systeem. Beleggers volgen vaak het indienen van bedrijfsformulieren als middel om te proberen gunstige tijden te bepalen voor het kopen en verkopen van aandelen.