¿Qué es la difusión de salto?
Jump Diffusion es un tipo de modelo utilizado para valorar o fijar un contrato de opciones. Mezcla dos técnicas de precios: el modelo de difusión más tradicional en el que los factores se desarrollan de una manera suave y relativamente consistente, y el modelo de proceso de salto, en el que los eventos únicos pueden causar un cambio importante. La teoría es que la difusión de salto produce una imagen más realista de la forma en que se comportan los mercados.
El precio de la opción es la habilidad de colocar un valor objetivo en un contrato de opciones. Este es un acuerdo financiero por el cual un comerciante compra el derecho de completar una venta o compra de activos a un precio fijo en una fecha futura, pero no se ve obligado a completar este intercambio. Varios modelos intentan calcular los diferentes factores que afectan lo valioso que es este contrato para el titular. Estos pueden incluir el precio actual del activo subyacente, la volatilidad del precio del activo y el tiempo que queda hasta que vence la opción. Muchos comerciantes utilizarán un modelo de precios para decidir qué precio pueden pagarPara una opción y obtener un buen equilibrio de valor entre el dinero que pueden ganar con la opción y el riesgo de que no valga la pena ejercer la opción y, por lo tanto, desperdiciar el precio de compra.
Las formas más comunes de precios de opciones pueden describirse como basadas en difusión. Esto funciona sobre la base de que los eventos del mercado tendrán un efecto relativamente pequeño en los precios de los activos y las tendencias y patrones generales continuarán. La forma más conocida de precios de opciones basadas en difusión es el modelo de scholes negros. La principal ventaja es que dicho modelo puede ser relativamente simple y directo de operar.
Un tipo de modelo contrastante se conoce como proceso de salto. Esto funciona sobre la base de que los mercados no se mueven consistentemente en una dirección suave general con pequeñas desviaciones, sino que son mucho más susceptibles a cambios dramáticos de dirección y ritmo a través de eventos únicos. Modelos que usan el proceso de salto, como el modelo de precios de opciones binomiales, intente tener más cuenta del potencial de eventos impredecibles. Esto lo convierte en un modelo más complicado, aunque cuanto menos tiempo permanezca hasta que la opción vence, menos disparidad hay entre los valores producidos por, por ejemplo, valoraciones de scholes negros y valoraciones de opciones binomiales.
El economista Robert C. Merton desarrolló una mezcla de estos dos modelos, conocido específicamente como el modelo Merton, y generalmente como un modelo de difusión de salto. Intenta cubrir la idea de que los mercados tienen una combinación de tendencias generales, variaciones diarias menores y choques importantes. El trabajo de Merton sobre la difusión de salto se incorporó más tarde a un modelo adaptado de scholes negros que ganó el premio novedoso de economía en 1997.