O que é difusão de salto?
A difusão de salto é um tipo de modelo usado para valorizar ou preço um contrato de opções. Ele mistura duas técnicas de precificação: o modelo de difusão mais tradicional no qual os fatores se desenrolam de maneira suave e relativamente consistente, e o modelo de processo de salto, no qual eventos únicos podem causar uma grande mudança. A teoria é que a difusão do salto produz, portanto, uma imagem mais realista da maneira como os mercados se comportam.
O preço da opção é a habilidade de colocar um valor objetivo em um contrato de opções. Este é um contrato financeiro pelo qual um comerciante compra o direito de concluir uma venda de ativos ou compra a um preço fixo em uma data futura, mas não é forçado a concluir essa bolsa. Vários modelos tentam calcular os diferentes fatores que afetam o quão valioso esse contrato é para o titular. Isso pode incluir o preço atual do ativo subjacente, a volatilidade do preço do ativo e o tempo restante até que a opção seja vencida. Muitos comerciantes usarão um modelo de preços para decidir qual preço eles podem pagarPara uma opção e obtenha um bom equilíbrio de valor entre o dinheiro que eles podem ganhar com a opção e o risco de não valer a pena exercer a opção e, assim, desperdiçar o preço de compra.
As formas mais comuns de preços de opção podem ser descritas como baseadas em difusão. Isso funciona com base em que os eventos do mercado terão um efeito relativamente pequeno nos preços dos ativos e tendências e padrões gerais continuarão. A forma mais conhecida de preços de opções baseadas em difusão é o modelo de Black-Scholes. A principal vantagem é que esse modelo pode ser relativamente simples e direto para operar.
Um tipo de modelo contrastante é conhecido como um processo de salto. Isso funciona com base em que os mercados não se movem consistentemente em uma direção suave geral com pequenos desvios, mas são muito mais suscetíveis a mudanças dramáticas de direção e ritmo através de eventos únicos. Modelos usando o processo de salto, como o modelo de preços de opções binomiais, tenta levar mais em consideração o potencial de eventos imprevisíveis. Isso contribui para um modelo mais complicado, embora o menos tempo permaneça até a opção vencer, menor a disparidade existe entre os valores produzidos por, por exemplo, avaliações de opções negras-scholes e avaliações de opções binomiais.
O economista Robert C. Merton desenvolveu uma mistura desses dois modelos, conhecida especificamente como o modelo de Merton, e geralmente como um modelo de difusão de salto. Ele tenta cobrir a idéia de que os mercados têm uma combinação de tendências gerais, pequenas variações diárias e grandes choques. O trabalho de Merton sobre difusão de salto foi posteriormente incorporado a um modelo adaptado de negros-scholes que ganhou o romance Prêmio de Economia em 1997.