Co to jest dyfuzja skoku?

Dyfuzja JUMP jest rodzajem modelu używanego do wyceny lub wyceny umowy opcji. Miesza dwie techniki cenowe: bardziej tradycyjny model dyfuzji, w którym czynniki odtwarzają się w gładki i stosunkowo spójny sposób, oraz model procesu skoku, w którym zdarzenia jednorazowe mogą powodować poważną zmianę. Teoria polega na tym, że dyfuzja skoku daje w ten sposób bardziej realistyczny obraz sposobu zachowania rynków.

Ceny opcji to umiejętność umieszczania obiektywnej wartości na umowie o opcja. Jest to umowa finansowa, według której jeden z trader kupuje prawo do ukończenia sprzedaży aktywów lub zakupu po stałej cenie w przyszłym terminie, ale nie jest zmuszona do ukończenia tej wymiany. Różne modele próbują obliczyć różne czynniki, które wpływają na to, jak cenna jest ta umowa dla posiadacza. Mogą one obejmować bieżącą cenę aktywów bazowych, zmienność ceny aktywów oraz czas pozostawiony do momentu, gdy opcja nie będzie się należała. Wielu handlowców użyje modelu cenowego, aby zdecydować, jaką cenę mogą zapłacićW celu uzyskania opcji i uzyskania dobrego salda wartości między pieniędzmi, które mogą zarobić na podstawie opcji a ryzykiem, że nie będzie wartościowe skorzystanie z opcji, a tym samym marnować cenę zakupu.

Najczęstsze formy wyceny opcji można opisać jako oparte na dyfuzji. Działa to na tej podstawie, że zdarzenia rynkowe będą miały stosunkowo niewielki wpływ na ceny aktywów oraz ogólne trendy i wzorce będą kontynuowane. Najbardziej znaną formą opcji opartych na dyfuzji jest model Czarnych Scholesa. Główną zaletą jest to, że taki model może być stosunkowo prosty i prosty w obsłudze.

Kontrastujący typ modelu jest znany jako proces skoku. Działa to na tej podstawie, że rynki nie konsekwentnie poruszają się w ogólnym gładkim kierunku z niewielkimi odchyleniami, ale raczej są znacznie bardziej podatne na dramatyczne zmiany kierunku i tempa poprzez jednorazowe zdarzenia. Modele za pomocą procesu skoku, takie jak model wyceny opcji dwumianowych, próbuj bardziej uwzględnić potencjał nieprzewidywalnych zdarzeń. To sprawia, że ​​jest bardziej skomplikowany model, choć mniej czasu pozostaje, dopóki nie pojawi się opcja, tym mniejsza różnica między wartościami wytwarzanymi na przykład przez wyceny czarne i opcje dwumianowe.

Ekonomista Robert C. Merton opracował mieszankę tych dwóch modeli, znanych specjalnie jako model Mertona, i ogólnie jako model dyfuzji skoku. Próbuje objąć ideę, że rynki mają kombinację ogólnych trendów, drobnych odmian i poważnych wstrząsów. Prace Mertona nad dyfuzją skoków zostały później włączone do dostosowanego modelu Czarnego Scholesa, który zdobył nową nagrodę za ekonomię w 1997 roku.