점프 확산이란 무엇입니까?

점프 확산은 옵션 계약을 평가하거나 가격을 책정하는 데 사용되는 모델 유형입니다. 두 가지 가격 책정 기법, 즉 요소가 부드럽고 비교적 일관된 방식으로 실행되는보다 일반적인 확산 모델과 일회성 이벤트가 큰 변화를 일으킬 수있는 점프 프로세스 모델을 혼합합니다. 이론은 점프 확산은 시장이 행동하는 방식을보다 사실적으로 보여줍니다.

옵션 가격은 옵션 계약에 객관적인 가치를 부여하는 기술입니다. 이것은 한 거래자가 미래에 자산 판매를 완료하거나 고정 가격으로 구매할 권리를 구매하는 금융 계약이지만이 교환을 완료하도록 강제하지는 않습니다. 다양한 모델이이 계약이 보유자에게 얼마나 가치가 있는지에 영향을 미치는 다양한 요소를 계산하려고합니다. 여기에는 기초 자산의 현재 가격, 자산 가격의 변동성 및 옵션이 나올 때까지 남은 시간이 포함될 수 있습니다. 많은 거래자들은 가격 책정 모델을 사용하여 옵션에 대해 지불 할 수있는 가격을 결정하고 옵션을 통해 창출 할 수있는 돈과 옵션을 행사하여 구매를 낭비 할 가치가없는 위험 사이에 적절한 가치 균형을 얻습니다. 가격.

옵션 가격 책정의 가장 일반적인 형태는 확산 기반으로 설명 할 수 있습니다. 이는 시장 이벤트가 자산 가격에 상대적으로 작은 영향을 미치며 일반적인 추세와 패턴이 계속 될 것이라는 근거로 작동합니다. 가장 널리 알려진 확산 기반 옵션 가격 책정 방식은 Black-Scholes 모델입니다. 주요 장점은 이러한 모델이 비교적 간단하고 작동하기 쉽다는 것입니다.

대조되는 유형의 모델을 점프 프로세스라고합니다. 이것은 시장이 편차가 적은 일반적인 매끄러운 방향으로 일관되게 움직이지 않고 일회성 이벤트를 통해 방향과 속도의 극적인 변화에 훨씬 더 민감하다는 사실에 근거하여 작동합니다. 이항 옵션 가격 모델과 같은 점프 프로세스를 사용하는 모델은 예측할 수없는 이벤트의 가능성을 더 많이 고려하려고합니다. 옵션이 만기까지 남은 시간은 적지 만 Black-Scholes 평가와 이항 옵션 평가에 의해 생성 된 값 사이의 차이가 줄어 듭니다.

경제학자 Robert C. Merton은 구체적으로 Merton 모델로 알려진이 두 모델과 일반적으로 점프 확산 모델의 혼합을 개발했습니다. 그것은 시장이 일반적인 경향, 사소한 일상 변화, 그리고 큰 충격의 조합을 가지고 있다는 생각을 다루려고 시도합니다. 점프 확산에 관한 Merton의 작업은 1997 년에 경제학 상을 수상한 적응 된 Black-Scholes 모델에 통합되었습니다.